Betriebswirtschaft (BWL) (Fach) / Asset Management (1) (Lektion)
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Vertiefung Finanzen (Asset Management)
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- Assets - Vermögenswert = Materielles oder immaterielles Gut, dem ein Wert zugeschrieben werden kann - Vermögenswert = Sachwert (Maschinen oder langlebige Gebrauchsgüter), oder Finanzwert ...
- Was ist Asset Allocation? - Strukturierte Anordnung bzw. Kombination von Assets - Ziel: Erzielung einer angemessenen Portfolioperformance
- Dimensionen der Asset Allocation - Assetklassen (Renten, Aktien, Immobilien, Fonds, Rohstoffe, Derivate) - Strukturelle Aufteilung (Länder, Regionen, Sektoren, Branchen, Währungen) - Spezifikum (Zeit-/Anlagehorizont) ...
- Was ist Performance? - =Erfolgsbeurteilung einer Anlage bzw. Anlagespektrums - Damals Rendite / heute Rendite im Verhältnis zum Risiko
- Rendite - Marktveränderung eines Assets (+Ausschüttungen) - Annualisierung: Arithmetisches Mittel (Entnahme von Gewinnen), geometrisches Mittel (Wiederanlage von Gewinnen/ (tWurzel aus ...
- Rendite/Risiko - Rendite = Summe der Renditen * Wahrscheinlichkeit - Risiko = Durchschnittliche Abweichung der Renditen eines Wertpapieres von ihrem Erwartungswert / 2.Wurzel aus Summe(Rendite ...
- Risikotypen - Risikoavers (stark/schwach) - Risikofreudig - Risikoneutral
- Risiko eines Portfolios Kovarianz = Summe (Wahrscheinlichkeit *( (Rendite1 – Erwartungswert1) * (Rendite2 – Erwartungswert2)) Korrelationskoeffizient = Kovarianz/(Risiko1*Risiko2) Risiko eines Portfolios = Wurzel aus ...
- systematisches Risiko - Eigentliches Marktrisiko - Kann nicht durch Portfoliobildung reduziert werden - Anleihen: Zinsänderungs-, Währungsrisiko bei internationalen Anleihen ...
- Unsystematisches Risiko - kann durch Portfoliobildung minimiert werden - Anleihen: Bonitätsrisiko, Kündigungsrecht des Emittenten - Aktien: Streik, Ableben des Vorstands, ...
- Risikomaße 1. Volatilität - Schwankungen der Rendite eines Anlagetitels um den Erwartungswert - Durschnitt aus LogarithmusLN (1+Rendite) - Volatilität ...
- Finanzmarkt - Markt, auf dem Geld oder in Geld bezifferte Titel gehandelt werden - Besteht aus Geldmarkt und Kapitalmarkt Geldmarkt - Kurzfristige Geldanlage, ...
- Derivate - Wertrechte, die von bereits vorhandenen, originären Wertpapieren abgeleitet wurden - Zwecke: Absicherung von Risiken / Spekulative Gewinnerzielung (Leverage-Effekt, ...
- DAX - 30 größten Unternehmen nach Handelsumsätzen und Marktkapitalisierung - Gewicht einer Aktie nicht größer als 10% - Einmal jährlich Prüfung ...
- Markteffizienz - Preisveränderungen müssen random walk folgen, ansonsten sichere Gewinne - Kauf- u. Verkaufsaktionen eliminieren Systematik - Informationen, aus ...
- Anleihen Rentenpapiere = Gläubigerwertpapiere mit festgelegter Verzinsung (Anleihen, Obligationen, Bonds, Fixed Income) Ausstattung: Zins, Laufzeit, Tilgung, Kündigung Rendite: Zins (Fixiert, variabel), Kursentwicklung, ...
- Anleihetypen - Straight Bond: fester Zins, Auszahlung in je Periode - Zero Bond: keine periodische Zinszahlung (Null-Kupon) - Zinssammler: keine periodische Zinszahlung ...
- Bsp.: Aktienanleihe - Rückzahlung und Zins wenn Aktie nicht unter bestimmten Wert fällt - Ansonsten Lieferung von festgelegter Anzahl an Aktien - Vorteil: Vergleichsweise ...
- Assed Backed Securities - Anleihe denen ausgewählte Assets zugrunde liegen - Rendite (fixer Zins, Kursgewinn) - Risiko (Werteverfall u. Ausfallrisiko d. Assets, kein Börsenhandel ...
- Einflussgrößen auf Marktpreis von Anleihen - Zinsveränderungen - Ausfallwahrscheinlichkeiten - Wechselkursveränderungen
- Duration - Gewogener Mittelwert der einzelnen Zahlungszeitpunkte zu denen Zins und Tilgungszahlung stattfinden - Durchschnittliche Kapitalbindungsdauer (tatsächliche Laufzeit) ...
- Anlagestrategien Aktiv Prognoseorientiert - Zinsprognose - Auswahl und Timing Swaporientiert - Tauschoperation bei den vereinnahmten Zinszahlungen - ...
- Zertifikat - Wertpapier (Anleihe) - Keine feste Verzinsung / Teilhabe am Erfolg, Misserfolg