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fk (Subject) / FK (Lesson)
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- supply-side principle other names + example "Reagonomics" - "trickle down" policy Ronald Reagan popularised idea: greater tax cuts for investors + entrepreneurs to provide incentives to save and invest Tax Reform Act lower marginal rates for the wealthy, corporate tax, individual income tax
- effects of Reagans "trickle down" policy GDP growth went from -0,3% (1980) to 4.1% (1988) reduced unemployment rate from 7.1% (1980) to 5.5.% (1988)
- basic pillars of supply-side principle tax policy regulatory policy monetary policy
- idea behind suppy-side theory producers and their willingness to create goods and services sets the pace of the economy
- instruments of tax policy with respect to supply-side theory lower marginal tax rates -> lower marginal income tax: workers will prefer work over leisure lower capital-gains tax rates: -> investors will deploy capital productively -> Laffer Curve
- instruments of regulatory policy with respect to supply-side theory - smaller governement intervention - less intervention on the free market -> government can temporarily induce demand but no sustainable effect
- instruments of monetary policy with respect to supply-side theory - monetary policy cannot create economic value because a) too much inflationary liquidity is created or (too expansionary) b) the wheels of commerce are not sufficiently greesed (too tight)
- gold standard - supply-side theory - because monetary policy is not considered as sth that can create economic value - return to gold standard "store of value" - gold: leading indicator
- wichtigste geldpolitische instrumente offenmarktpolitik mindestreservepolitik ständige fazilitäten
- offenmarktpolitik kauf & verkauf von zentralbankfähigen wertpapieren und vergabe von krediten gegen verpfändung von wertpapieren [zB: kauft EZB Wertpapiere von Geschäftsbanken erhalten diese Zentralbankgeld]
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- mindestreservepolitik geschäftsbanken: verpflichtet, einen Teil ihrer Einlagen bei EZB zu hinterlegen 1) -> grundlage für buchgeldschöpfung 2) mindestreserve bestimmt zinsniveau weil: mindestreserve sehr gering verzinst um dies auszugleichen, wird dies auf kreditkunden abgewälzt -> teure kredite
- arten von ständige fazilitäten spitzenfazilitäten einlagefazilitäten
- spitzenfazilität zentralbank gewährt geschäftsbanken eine "kreditlinie", die es der bank ermöglicht, geld "über nacht" zu leihen -> laufzeit: 1 tag; wird in Anspruch genommen, wenn vorübergehender Liquiditätsbedarf besteht
- Einlagenfazilität Geld wird an die Zentralbank verliehen Damit kann überschüssige Liquidität bis zum nächsten Geschäftstag angelegt werden
- rechte von aktionären - 1x pro jahr: aktionärsversammlung - jährliche dividende: beteiligung an gewinn + entschädigung für geliehenes geld - freier Verkauf: steht Kurs gut kann ein Verkauf viel mehr einbringen, als man ursprünglich dafür gezahlt hat --> Rendite
- börse markt, auf dem wertpapiere bzw für diese güter abgeleitete rechte durch makler gehandelt werden. Börse führt die Händler zusammen und setzt Preise fest = Kurse -> bestimmt durch Angebot und Nachfrage
- Optionsschein auch: Warrant - risikoreich! - Optionsschein berechtigen innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zum Bezug von Aktien, Devisen, Edelmetallen etc zu bestimmen, vorherfestgelegten Preisen
- hyperinflation in deutschland - schon in weimarer republik: massive ausweitung der geldmenge um schulden zu reduzieren - vertrag von Versaille: 1919 Reparationszahlungen an die Siegermächte in Goldmark - unrealistisch hoch: drucken von geld ----------- Einführung der Rentenmark (1923)