Finanzierung (Subject) / Grundbegriffe der Finanzierung (Lesson)
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Eigenkapital, Fremdkapital, Liquidität
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- Was ist Finanzierung? Beschaffung von finanziellen Mitteln - zum richtigen Zeitunkt
- Was ist Investition? Verwendung von Geldmitteln - zur Beschaffung von Sachanlagen/-vermögen, Finanzvermögen
- Welche Arten von Kapital gibt es? Konkretes Kapital - Aktivseite konkret arbeitendes Kapital wie Sachgüter (Maschinen), Geld, Forderungen Abstraktes Kapital - Passivseite Unterteilung in Eigenkapital und Fremdkapital
- Wie wird das abstrakte Kapital aufgeteilt? Eigenkapital Fremdkapital
- Wie setzt sich das Eigenkapital auf der Passivseite zusammen? sichtbares EK: ausgewiesene Geschäftsanteile Rücklagen Gewinnvortrag unsichtbares EK: stille Reserven (Aktiva Unterbewertung, Passiva Überbewertung)
- Wie kann Fremdkapital aufgeteilt werden? kurzfristiges FK Bsp. Steuerrückstellungen langfristiges FK Bsp. Pensionsrückstellungen
- Wie unterscheiden sich Eigenkapital und Fremdkapital? Eigenkapital: Eigentumsrecht gegenüber dem Unternehmen steht unbefristet zur Verfügung kein Anspruch auf Verzinsung keine Kostenbelastung Fremdkapital: Kapitalgeber = Gläubiger Unternehmen = Schuldner Forderungsrecht gegenüber dem Unternehmen steht nur befristet zur Verfügung Kostenbelastung durch Tilgung/Zinsen
- Was ist Mezzanines Kapital? Mischform zwischen EK und FK erhöht Kreditlinie des Unternehmens höher zu verinsendes mezzanines Kapital wird durch niedriger zu verzinsende Bankkredite ergänzt Mezzanine-Finanzierungen (abgeleitet aus ital. „mezzo“ = halb) Mezzanine-Kapital kann eigenkapitalähnlich (sog. Equity Mezzanine) in Form von Genussrechten, wertpapierverbrieften Genussscheinen oder stillen Beteiligungen gegeben werden. Möglich sind darüber hinaus Wandel- und Optionsanleihen. Mezzanine-Kapital, das in Form von nachrangigen, partiarischen Darlehen oder Gesellschafterdarlehen gewährt wird, besitzt hingegen Fremdkapitalcharakter und ist in der Regel bilanziell als Verbindlichkeit zu erfassen (sog. Debt Mezzanine).
- Welche Mezzanine Geber gibt es? Private Equiti Gesellschaften (deutsch: außerbörsliches Eigenkapital) Kapitalbeteiligungsgesellschaften Wagnisfinanzierungsgesellschaften Banken spezielle Mezzanine Fonds Mindestvolumen 0,5 Mio Laufzeit 7-10 Jahre Bedeutungszunahme bei mittelständischen Unternehmen
- Was ist Rating? Instrument zur Einschätzung der Kreditwürdigkeit (Bonität) Bei Privatpersonen = Scoring Basel II: seit 01.01.2007 - alle Kreditunternehmen müssen sich Rating-Verfahren unterziehen - um Forderungsausfälle von Krediten zu minimieren. Je besser die Bonität, umso niedriger die Zinsen und umgekehrt
- Was ist Investition - Definition? Umwandlung von Kapital in Vermögen Verwendung finanzieller Mittel zur Anschaffung von Sachgütern (Maschinen, Rohstoffe) oder Rechten (Patente, Lizenzen) Investition = Ausgabe_____________Zeit______________Einnahme = Differenz: Planung von Finanzbedarf
- Was ist Desinvestition? Durch Investition gebundenes Kapital fließt dem Unternehmen in Form von Einnahmen (Verkauf Erzeugnisse) oder Abschreibungen zurück hat Finanzierungsfunktion Abschreibung einer Maschine = Desinvestition
- Wie können Investitionen aufgeteilt werden? nach Art der Vermögensgegenstände: Sachinvestition: Grundstücke, Gebäude, Maschinen, Rohstoffe, Erzeugnisse Finanzinvestition: Beteiligungen, Wertpapiere des Anlagevermögens immaterielle Investition: F&E, WErbung, Ausbildung, soziale Einrichtungen
- Was ist die Bruttoinvestition? = Gesamtinvestition eines Betriebes in einer Wirtschaftsperiode Bruttoinvestition ./. Ersatzinvestition (Reinvestition) = Ersatzbeschaffung von wirtschaftl. verbrauchten Gegenständen = Nettoinvestition
- Was ist eine Ersatzinvestition? Ersatzbeschaffung von wirtschaftl. verbrauchten Gegenständen kann Erweiterungsinvestition sein: z.B. Vergrößerung der betrieblichen Leistungsfähigkeit kann Rationalisierungsinvestition sein: neue Maschine mit gleicher Kapazität aber kostengünstiger
- Welche 3 Ausprägungen der Liquidität gibt es? positive Zahlungsmittelbestand Eigenschaft von Vermögensgütern zur Rückverwandlung in Geld Deckungsverhältnis von Vermögensteilen zu Verbindlichkeiten ( Liquiditätsgrade)
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- Wie kann die Liquidität unterteilt werden? absoltue Liquidität: Je schneller ein Vermögensgegenstand sich in Zahlungsmittel umwandeln lässt, desto höher die Liquidität. Die Aktivseite ist nach Flüssigkeit gegliedert: oben - Maschinen, unten + Forderungen relative Liquidität: Aufteilung in statische und dynamische Liquidität
- Was ist der Liquiditätsbetrag? = Geldbetrag, mit dem als Liquiditätserlös zu rechnen ist. Forderungen: Im Normalfall der Gesamtbetrag Maschine: Abhängig von Alter, Technig und Marktlage
- Was ist die statische Liquidität - Definition? = Das Verhältnis zwischen Zahlungsmitteln und kurzfristigen Verbindlichkeiten
- Welche statische Liquiditäten gibt es? Es gibt drei Liquiditätsgrade: Liquidität I - 1. Grades = Barliquidität Liquidität II - 2. Grades = einzugsbedingte Liquidität Liquidität II - 3. Grades = umsatzbedingte Liquidität
- Wie errechnen sich die 3 Liquiditätsgrade? Liquidität I flüssige Mittel x 100 / kurzfristiges Fremdkapital Liquidität II (flüssige Mittel + kurzfristige Ford.) x 100 / kurzfr. Fremdkapital Liquidität III Umlaufvermögen x 100 / kurzfristiges Fremdkapital
- Welches sind die flüssigen Mittel (Liquidität 1. Grades)? Kassenbestände Bank- und Postscheckguthaben diskontfähige Besitzwechsel börsenfähige Wertpapiere des Umlaufvermögens
- Mittel Liquidität 2. Grades? flüssige Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
- Mittel Liquidität 3. Grades? flüssige Mittel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Vorratsvermögen (Roh-, Hilfs-, Betriebsstoffe) = Umlaufvermögen
- Welche Nachteil hat die statische Liquiditätsbeurteilung Die Beurteilung durch drei Liquiditätsgrade bezieht sich nur auf einen bestimmten Zeitpunkt x. Gestern oder morgen kann schon wieder ganz anders aussehen. Die Aussgagekraft wird deshalb erheblich eingeschränkt. Deshalb dynamische Betrachtung: Liquidität muss zu jedem Zeitpunkt des Wirtschaftens gewährleistet sein.
- Welche dynamische Liquiditätsbetrachtungen gibt es? Bewegungsbilanz Cashflow-Analyse
- Was ist eine Bewegungsbilanz? Die Offenlegung von Herkunft und Verbleib der finanziellen Mittel Es erfolgt ein Vergleich zweier aufeinanderfolgender Bilanzen - Bsp. 2012 und 2013: Postendifferenz Aktiva 2012 - Aktiva 2013: + Erhöhung / - Minderung Linke Seite Rechte Seite Mittelverwendung Mittelherkunft Aktiva + Aktiva - Passiva - Passiva +
- Was ist kurzfristiges Fremdkapital (5)? Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Kontokorrentkredit Schuldwechsel Kundenanzahlungen noch abzuführende Abgaben
- Welche Ausmaße der Liquidität gibt es? Unterliquidität Überliquidität Optimale Liquidität
- Wann besteht Unterliquidität? Es ist gerade noch ausreichend, wenn die Liquidität 1. Grades bei 20% liegt. Darunter spricht man von Unterliquidität. kurzfristige Beseitigung ist möglich durch: Ausgaben verzögern senken - Einnahmen erhöhen, beschleunigen Ansonsten = Illiquidität / Zahlungsunfähigkeit
- Wann besteht Überliquidität? auf Dauer 50% 1. Grades: man verfügt ständig über mehr Mittel als kurzfristig benötigt wird. Bsp: hohe Reserven - kein Gewinn - Rentabilität....
- Wann besteht die optimale Liquidität? bei einm finanziellen Gleichgewicht: Die Zahlungsströme sind aufeinander abgestimmt: Verpflichtungen ↔ Erträge Die Kapitalausstattung und laufende geldmäßige Überlegungen sind abgestimmt. Das Unternehmen ist zu jedem Zeitpunkt liquide / zahlungsfähig
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- Was bedeutet Finanzierung? Finanzierung ist die Kapitalbeschaffung in allen Formen.
- Welche Hauptarten der Finanzierung gibt es? Außenfinanzierung Einlagen- und Beteiligungsfinanzierung (Eigenfinanzierung) Kreditfinanzierung (Fremdfinanzierung) Innenfinanzierung Selbstfinanzierung (Eigenfinazierung) Finanzierung aus freigesetztem Kapital (Eigen- oder Fremdfinanzierung)
- Was ist die Eigenfinanzierung? Das Kapital wird von den Eigentümern erbracht: OHG Gesellschafter Komplementäre / Kommandististen GmbH Gesellschafter Aktionäre