Finanzierung (Subject) / Kapitel 6 (Lesson)
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Schuldverschreibung, Pfandbrief usw.
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- Welche Arten von Schuldverschreibungen gibt es? ungedeckte Schuldverschreibung = die Bonität des Schuldner ist die einzige Sicherheit gedeckte Schuldverschreibung = bestimmte Vermögensteile des Schuldners stehen dem Gläubiger exklusiv zu. Sonderform: Pfandbrief nach deutschem Recht.
- Welche Voraussetzungen muss ein Pfandbrief nach dem Pfandbriefgesetz erfüllen? darf nur von dafür zugelassenen Banken ausgegeben werden (z.B. Hypothekenbanken, Schiffsbanken, öffentlich-rechtliche Emittenten) Wert der Deckungsmasse und der Zinsertrag müssen den Barwert der ausgegebenen Pfandbriefe um mind. 2% übersteigen. Die zur Deckung des Pfandbriefs verwendeten Deckungswerte sind in einem Register (Deckungsregister) einzutragen Die Grundschulden müssen auf den Grundstücken lasten, die sich im europäischen Wirtschaftsraum (Schweiz, USA, Kanada u. Japan) befinden Beleihung befristeter Rechte (z.B. Erbbaurech) ist nur zulässig, wenn die planmäßige Tilgung der Hypothek spätestens 10 Jahre vor Ablauf des Rechts endet Zur Deckung des Pfandbriefes können nur Hypotheken bis zur Grenze der ersten 60 % des Beleihungswertes benutzt werden
- Was ist ein Jumbo-Pfandbrief? Bei Jumbo-Pfandbriefen beträgt das Mindestvolumen eine Milliarde Euro. Außerdem haben sich mindestens drei Banken dem Herausgeber des Pfandbriefs gegenüber verpflichtet, für einen fortlaufenden Handel zu sorgen. Aufgrund der besseren Handelbarkeit ist die Rendite bei Jumbo-Pfandbriefen gewöhnlich etwas niedriger als bei "normalen" Pfandbriefen.
- Was sind die Vorteile von Pfandbriefen? Vorteile: Sehr hohe Sicherheit, minimales Ausfallrisiko extrem sicher, da im Insolvenzfall die Trennung der Deckungsmasse von der Insolvenzmasse erfolgt Regelmäßige Zinszahlungen Etwas höhere Rendite als bei Bundeswertpapieren noch nie ist ein Pfandbrief ausgefallen sind eine günstige Refinanzierungsart für Banken
- Was sind die Nachteile von Pfandbriefen? Nachteile: Kursrisiko, wenn die Anlage vor Fälligkeit verkauft wird Eingeschränkte Zugriffsmöglichkeiten aufs Kapital (Ausnahme: Jumbo-Pfandbriefe)
- Was ist ein Pfandbrief? gedeckte Schuldverschreibung herausgegeben von Hypothekenbanken, Schiffsbanken und öffentlich-rechtlichen Emittenten. festverzinsliche Anleihe die durch spezielle Pfandrechte-der Deckungsmasse abgesichert sind wird auch Covered Bond genannt Großteil der Pfandbriefe ist an der Börse notiert und dann dort börsentäglich ge- und verkauft werden Pfandbriefe werfen Zinsen ab, sind freihandelbar und gedeckt Rendite von durchschnittlich 2-3%
- Was für Arten von Pfandbriefen gibt es? Hypothekenpfandbriefe = dienen zur Refinanzierung von Immobilarkrediten und sind durch Grundpfandrechte (Hypothek und Grundschuld) besichert Schiffspfandbriefe Flugzeugpfandbriefe öffentliche Pfandbriefe = dienen zur Refinanzierung von Krediten an Bund, Land und Kommunen.
- Was bedeutet "Pfandbriefe sind gedeckt"? gedeckt heißt, dass sie mit einer sog. Deckungsmasse besichert sind. Deckungsmasse besteht aus Darlehen und Wertpapieren und ist ein Teil des Vermögens der Bank, welches nicht angefasst werden darf. So kann die Bank im Fall einer Insolvenz ihre Schulden tilgen.
- Wie sind Pfandbriefe besichert? Wenn eine Pfandbriefbank ihre Kredite für Häuser refinanzieren will dann kann sie maximal nur bis zu 60% des zugrundeliegenden Immobilienwertes beleihen. Der Wert der Immobilie bemisst sich dabei am Marktwert. Über diese Sicherheit hinaus gibt es die Deckungsmasse (bezieht sich auf das Volumen der ausgegebenen Pfandbriefe) und muss deses um 2% übersteigen.