Finanzierung

Unter Investition versteht man jede Umwandlung von Zahlungsmitteln in die zur Leistungserstellung benötigten Produktionsfaktoren. Dadurch vergeht eine gewisse Zeit bis die in den produktions faktoren gebundenen Zahlungsmittel über die verkaufserlöse in den betriebl. Geld- kreislauf zurückfließen.  

Ökonomische Ersatzinvestitionen (Ersatz von Betriebsmittel) Erweiterungsinvestitionen (zusätzliche/leistungsfähigere Betriebsmittel) Rationalisierungsinvestitionen (produktivere/kostengünstigere Betriebsmittel) Soziale Ziele Sicherungen von Arbeitsplätzen Verringerung von Unfallgefahren am Arbeitsplatz Verbesserung der Arbeitsumgebung Ökologische Ziele Vermeidung von Umweltbelästigung Verringerung des Verbrauchs von knappen Rohstoffen  

Sachinvestition Anlageinvestition (beispiel: Ersatz verbrauchter Maschinen und /oder Erweiterung der Kapazität durch Erwerb zusätzlicher Maschinen) Vorratsinvestition(beispiel: Kauf von Werkstoffen (Roh-,Hilfs-,Betriebsstoffe) Gründungs und Erstinvestitionen(beispiel:Kauf von Grundstücken oder Maschinen) Finanzinvestitionen Beteiligungsrechte(beispiel: Erwerb von Aktien; Kauf eines GmbH Anteils) Forderungsrechte(beispiel: Vergabe von Darlehen; Verzinsliche Anlage von Kapital Immaterielle Investitionen Im Absatzbereich(beispiel: Public Relations zur Verbesserung des-Firmenimages) im Forschung- und Entwicklungsbereich(beispiel: Entwicklung neuer Fertigungsverfahren) Im Personalbereich (Human Capital)(beispiel: Aus und Weiterbildung der Mitarbeiter, Fitnessraum für Mitarbeiter)

Eigenfinanzierung Merkmale: Beteiligungsfinanzierung (neuer Gesellschafter) Einlagenfinanzierung (erhöhung d. Einlage) Vorteile: unbefristete Laufzeit höhere Kreditwürdigkeit keine Zins & Tilgungsbelastung keine Beschränkung in der Verwendung d. Kapitals Nachteile: Mitspracherecht von anderen Gesellschafter Abhängigkeit von Gesellschaftern   Fremdfinanzierung Merkmale: Kreditfinanzierung -kurzfr. FF-langfr. FF Vorteile: Kapitalnehmer hat keine Gewinnbeteiligung Kapitalgeber außer Zinszahlungen keine Verpflichtungen   Nachteile: Kapitalnehmer-(Zinszahlungen + Tilgung) sind regelmäßig fällig-kreditwürdigkeit sinkt-Kapital steht nur befristet zur Verfügung Kapitalgeber-ggf: unsichere Rückzahlung-Inflationsgefahr (mögl. Geldverlust)  

Selbstfinanzierung Merkmale: offene Selbstfinanzierung-Rücklagen aus nicht ausgeschütteten Gewinnen verdeckte Selbstfinanzierung-stille Reserven durch Unterbewertung d. Vermögens & Überbewertung d. Schulden Vorteile: Unabhängigkeit bleibt erhalten keine Zins und Tilgungsbelastung Verhältnismäßige Verringerung d. Fremdkapitals unbefristet Erhöhung d. Kreditwürdigkeit Nachteile: geringere Aussagekraft der Bilanz Gefahr von Fehlinvestitionen nur in Gewinnzeiten möglich Konflikt bezl. Verzicht auf Gewinnausschüttung   Finanzierung durch Kapitalfreisetzung Merkmale: Abschreibungen Verkauf von Anlagegütern Rückstellungen Vorteile: keine Abhängigkeit verhältnismäßig kleineren Fremdkapitalanteil Kapital steht unbefristet zur Verfügung keine Zins & Tilgungszahlung erhöhte Kreditwürdigkeit Nachteile: Wegfall von Sicherheiten weniger Flexibilität bezl. der Höhe nur bei gewissen Anlagevermögen mögl.  

Lieferantenkredit Merkmale: Zahlungsziel 30-90 Tage Kosten Entgangene Skonti Vorteile: Keine Zinsen Keine Kreditbelastung Keine Bonitätsprüfung Schneller & Formloser Kredit Nachteile: Kein Skonto Teuerster Kredit Lieferantenabhängigkeit   Kontokorrentkredit Merkmale: Verwendung der Bankkreditlinie Kosten: Zinsen Kreditprovision Überziehungsprovision Vorteile: Skonti Nutzbar Keine Lieferantenabhängigkeit Nachteile: Zinsen Kreditbelastung Bonitätsprüfung Aufwändiger Kredit    

Fälligkeitsdarlehen Merkmale: Monatliche Ratenbelastung sehr gering ist, da lediglich der Zinsanteil für das Darlehen übernommen werden muss. Nicht benötigte Gelder können anderweitig angelegt werden   Abzahlungsdarlehen Merkmale: Monatlich eine unveränderte Tilgungsrate und die hierauf fälligen Zinsen Jede Tilgungsrate verringert hierbei die Restschuld innerhalb der Gesamtlaufzeit werden die monatlichen Raten immer geringer   Annuitätendarlehen Merkmale: Die Tilgung wird bei jedem Fälligkeitstermin mit der Restsumme des Darlehens verrechnet, was eine geringere Restsumme für die nächste Berechnung zur Folge hat Tilgungsanteil beim Annuitätendarlehen steigt also mit voranschreitender Zeit exponentiell

Beim Fälligkeitsdarlehen wird ein bestimmter Termin vereinbart, an dem die gesamte Dar-lehenssumme zurückgezahlt wird. (z.B. 31, 12.20 .. ) Während der Laufzeit des Darlehens sind in vertraglich vereinbarten Zeitabständen lediglich die Zinsen zu zahlen. Beim Abzahlungsdarlehen (Ratendarlehen) erfolgt die Tilgung in stets gleichbleibenden Raten zu den jeweils vereinbarten Tilgungsterminen. Die Zinsen werden jeweils von der Restschuld errechnet und ermäßigen sich daher von Jahr zur Jahr. Die Gesamtbelastung durch Zins- und Tilgungszahlungen sinkt ebenfalls. Beim Annuitätendarlehen wird eine feste Annuität, d.h. jährliche)Gesamtbelastung vereinbart. Sie ergibt sich aus der Summe der Zins- und Tilgungszahlungen. Außer bei der letzten Restzahlung bleibt die Annuität immer gleich. Daher steigen im Laufe der Zeit die Tilgungsbeträge, während die Zinsbelastung sinkt. Die. Annuität ist abhängig vom Zinssatz und der Laufzeit des Kredites. (Gehen Sie in diesem Fall von 20% aus: 8% Nominalzinssatz + anfängliche Tilgung von 12%)

Als Blankodarlehen bezeichnet man Darlehen, die ohne Stellung von bewertbaren Sicherheiten vergeben werden. Wird nur ein Teil des Darlehens abgesichert, so spricht man von dessen ungesichertem Teil als dem Blankoanteil des Darlehens.Man spricht auch von Blankodarlehen wenn Kreditsicherheiten gestellt werden, die aber banküblich nicht bewertet werden (z. B. Bürgschaften, Negativerklärungen, Lohn- und Gehaltsabtretung).Voraussetzung für ein Blankodarlehen ist die einwandfreie Bonität des Schuldners.

Der Grundpfandkredit ist auch unter den Begriffen Hypothekendarlehen und Immobilienkredit bekannt. Der Grundpfandkredit ist ein Darlehen, das durch Grundwerte wie eine Immobilie oder ein Grundstück abgesichert wird. Vor diesem Hintergrund wird deutlich, dass es sich in der Regel um höhere Darlehenssummen handelt, denn niedrigere Kredite können auch durch mobile Artikel gesichert werden, so z. B. der Autokredit durch das damit erworbene Auto.   Ein Grundpfandkredit wird in erster Linie für Investitionen eingesetzt, die mit Immobilien zu tun haben, So kann mit dem Grundpfandkredit ein neues Haus erworben oder auch gebaut werden.

Lombardkredit ist im Bankwesen die Bezeichnung für einen kurz- bis mittelfristigen Kredit gegen die Stellung von Kreditsicherheiten in Form der Verpfändung von Wertpapieren, Bankguthaben oder beweglichen Sachen. Auch die Pfandleihe der Pfandleihhäuser gehört zu den Lombardkrediten.

Leasing (to lease = mieten, vermieten) ist eine Finanzierungsform, bei der das Leasinggut (Pkw, PC, Maschinen etc.) vom Leasinggeber (z. B. Pkw-Hersteller) dem Leasingnehmer (Pkw-Halter) gegen Zahlung eines vereinbarten Leasingentgelts (monatliche Rate) zur Nutzung überlassen wird. Leasingverträge haben einen ähnlichen Charakter wie Mietverträge. Von der Miete unterscheidet sich Leasing nur durch die Tatsache, dass die mietvertraglich geschuldeten Wartungs- und Instandsetzungsleistungen auf den Leasingnehmer überwälzt werden, d. h. im Beispiel eines Pkw-Leasings, dass der Fahrzeughalter die Kosten für Inspektionen und Instandsetzung während der Mietzeit zu tragen hat und von einem Vertragshändler durchführen lassen muss. Der Leasinggeber ist entweder der Hersteller eines Leasingobjektes selbst (direktes Leasing) oder so genannte Leasinggesellschaften (indirektes Leasing). Beim direkten Leasing zahlt der Leasingnehmer die zu entrichtenden Leasingraten direkt an den Hersteller. Beim indirekten Leasing tritt zwischen den Hersteller und den Leasingnehmer ein Unternehmen als Leasinggeber, eine so genannte Leasinggesellschaft, die die Leasingraten erhält.Leasingnehmer sind zumeist Unternehmer oder Freiberufler, da die Leasingraten als Betriebsausgaben steuerlich voll absetzbar sind. Jedoch ist in den vergangenen Jahren eine Ausdehnung des Leasinggeschäftes auch auf Privatkunden zu beobachten, insbesondere im Bereich des Pkw-Leasings, obwohl Privatleute die Leasingraten steuerlich nicht geltend machen können. In der Regel wird zwischen Leasingnehmer und Leasinggeber eine unkündbare Grundmietzeit von 24 bis 48 Monaten, in der die Leasingraten zu entrichten sind, vereinbart.  

Die Sicherungsübereignung wird von Kreditinstituten als Instrument der Kreditsicherung genutzt und ist der praktisch wichtigste Fall der Übereignung nach § 929, § 930 BGB. Unter wirtschaftlicher Betrachtungsweise hat sie die Bedeutung eines Pfandrechtes mit dem Unterschied, dass der Sicherungsgeber im unmittelbaren Besitz der Sache verbleibt. Im Gegensatz zum Pfandrecht kann der Sicherungsgeber daher bei der Sicherungsübereignung weiterhin mit der Sache arbeiten. Trotz ihrer praktischen Bedeutung ist die Sicherungsübereignung im deutschen Bürgerlichen Gesetzbuch nicht ausdrücklich geregelt. Ihre Zulässigkeit wurde unmittelbar nach Inkrafttreten des BGB heftig debattiert, weil sie im Ergebnis zu einem besitzlosen Pfandrecht führt – eine Konstruktion, die nach dem Sachenrecht des BGB, das das Pfand ausdrücklich als Besitzpfand (sogenanntes „Faustpfand“) regelte, zumindest zweifelhaft erscheint (Argument der abschließenden Regelung der Pfandrechte). Schon das Reichsgericht hat mit der Anerkennung von Sicherungsübereignung und Globalzession und mit der Umschreibung von deren Grenzen die Rechtsgrundlage festgelegt, auf der der BGH seine spätere Rechtsprechung aufgebaut hatte. Damit ist die rechtliche Zulässigkeit der Sicherungsübereignung heute unumstritten, zumal ein erhebliches Bedürfnis insbesondere der mittelständischen Industrie besteht. Rechtsgrundlage für die dingliche und für sich betrachtet rechtsgrundlose Übereignung sind, wie oben beschrieben, die § 929 Satz 1, § 930 BGB. Die weiteren Modalitäten werden in einem Sicherungsvertrag (Sicherungsabrede) zwischen Kreditnehmer und Kreditgeber geregelt, der etwa bestimmt, wann die Verwertung zulässig ist und welche Forderung die übereignete Sache sichern soll.

Kreditfinanzierung   Vorteile Günstiger als Leasing Zinsen und Abschreibungen können Steuerlich Abgesetzt werden Nachteile: Kreditgeber als Eigentümer Vollkaskopflicht bei Kreditfinanzierung Zinsen als Zusatzzahlung   Leasing Vorteile Leichter zu bezahlen wegen niedrigeren Raten Leasingraten können Steuerlich abgesetzt werden Leasingraten werden nicht durch Zinsfluktuaktionen beeinflusst Größerer Finanzieller Spielraum für Unternehmen Planungssicherheit wegen konstanten Raten Nachteile Mindestsumme Zusätzliche Laufleistungs-pauschaleWartungs- und Instand-setzungskosten Vollkaskopflicht beim Leasing Leasingvertrag ist unkündbar wegen Mindestlaufzeit Kündigungsgefahr durch Leasinggeber bei Zahlungsverspätung

Die Kapitalbindungsfrist einer Investition (= die Zeit bis zum Rückfluss der Investition in Form von Verkaufserlösen) muss der Kapitalüberlassungfrist der Finanzierungsart entsprechen

Das Anlagevermögen muss durch Eigenkapital und langfristiges Fremdkapital gedeckt sein.

Liquidität ist die Ausstattung an Zahlungsmitteln, die für Investitions- und Konsumauszahlungen und zur Befriedigung von Zahlungsverpflichtungen zur Verfügung stehen.