Finanzierung (Subject) / Kapitel 1- 4 (Lesson)
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Skript 1- 4
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- 3 Vermögensebenen und welche spielt davon eine wichtige Rolle? 1. Zahlungsmittelebene 2. Geldvermögensebene 3. Reinvermögensebene
- Unterschied offene und stille SF? Offene SF: = Gewinne in die Gewinn- RL (Thesaurierung) Stille SF: = Stille Reserven, Wertsteigerung
- Formen der Innenfinanzierung? 1. Vermögensumschichtung 2. Bildung von Pensionsrückstellungen-> geringere Steuerzahlungen und weniger EK Ausschüttungen 3. Kapitalfreisetzung durch den Rückfluss von Abschreibungsgegenwerten von linear auf degressiv.
- Was regelt der Finanzierungskonktrakt/ Vertrag? - Sicherheit - Kontrollbeziehung - Informationsbeziehung - Zahlungsbeziehung
- Formene der Liquidität 1. Güterwirtschaftliche Liquidität 2. Verliehene Liquidität 3. zukünftige Liquidität
- Was sind Transaktionskosten? - Informations-, Verhandlungs- und Transportkosten - jährl. Zinskosten und Disagio - Kosten der Suche nach Finanzpartnern
- Transaktionskosten senkende Finanzierung? 1. Anleihen 2. Aktien
- Übernahme- Platzierungskonsortium? Übernahmekonsortium = KI's, Banken bilden ein Bankenkonsortium, übernehmen die Wertpapiere vom Emittentnen, das Übernahmekonsortium trägt das Risiko des Gelingens der Platzierung. Wenn nicht alle WP veräußert werden, halten die KI's Belastungen der WP. Platzierungskonsortium = übernimmt die Platzierung der WP am Kapitalmarkt; Vertrieb Für beides zahlt emittierendes Unternehmen Provisionen/ Gebühren.
- Selbstemission- Fremdemission (Bsp.: Anleihen) Selbstemission: Unternehmen emittiert selbst, gibt nur wenige z.B. Deutsche Bank. Fremdemission: Unternehmen wendet sich an Bank oder Bankenkonsortium. Noch: Anleihe/ Aktien emittieren in Dtld. sehr teuer. Umweg möglich über Auslandsemittation, bedeutet Unternehmen B im Ausland gründen-> Anleihe emittieren und als günstiges Darlehen an Unternehmen A begeben.
- CAP- FLOOR? Cap: Zinsobergrenzvereinbarung Floor: Zinsuntergrenzvereinbarung - seperater Vertrag - man kann auch i.d.R. ist das auch so beides Vereinbaren, Gebühren/Versicherung für Cap hebt für Floor im Prinzip auf. - Risikoprämie im voraus - Ausgleichszahlungen beachten
- Primär- Sekundärmarkt? Primärmarkt: Erstzeichner i.d.R. Privatanleger oder eine Versicherungsgesellschaft Sekundärmarkt: Börse Kauf- Verkauf, immer gleich große Anzahl
- Direktplatzierung Unternehmen gibt keine weiteren Aktien aus, als Beispiel Spotify. Kein Zweck der Eigen- Finanzierung sondern Veräußerungseffekt.
- Cash-Management-System? Werden von Unternehmen eingesetzt um den betrieblichen Zahlungsverkehr zu optimieren und die Zinsaufwendungen zu minimieren. Eine existierende Bankverbindung Internationalität
- Wie messe ich Liquidität? 1. Bilanzen (Fortführungs und Liquidationsbilanz) 2. Finanzplan
- Wer ist an Messung Liquidation eines Unternehmens interessiert? Kaufmann (Selsbtinfo) Banken/KI Versicherungen Konkurrenten Finanzanalysten Ratingagenturen Anteilseigner
- Liquidationskennzahlen? Liquidation 1, 2 und 3 Grades. Quotient= Umlaufvermögen
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- Cash- Flow? Indirekte Ermittlung Bilanzgewinn + Zuführung zu Rücklagen (EK) - Gewinnvortrag aus der Vorperiode= Jahresüberschuss (aus GuV) + Abschreibungen + Erhöhung der langfristigen Rückstellungen (FK)= Cash-Flow Direkte Ermittlung (Werte werden aus der Buchhaltung übernommen) Betriebseinnahmen - Betriebsausgaben = Cash Flow