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Finanzmanagement (Subject) / Allgemein (Lesson)

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• Risikomanagement-Prozess 1.Risikoidentifikation 2. Risikobewertung 3.Risikoaggregation 4. Risikobewältigung 5. Risikoüberwachung
• Zinsriskio Bekämpfung durch: Swaps:Meist wird eine Verpflichtung oder Forderungzur Zahlung variabler Zinsen gegen die Zahlung bzw den Erhalt eines fixenZinssatzes getauscht. Dabei sind die Laufzeit, der variabel definierte Zinssatz, derFestzinssatz, das zugrunde liegende Volumen und die Abrechnungstermine zuvereinbaren. Forward Rate Agreements: in der Zukunft liegendem Zinssatz fixieren; Es liegt damit ein Termingeschäft mit eher kurzfristiger Orientierung vor, wo dann die Differenzbeträgeausgeglichen werden. Caps (Steigen), Floors (Fallen), Collars (beides) Abgrenzung der Höhe und der unteren Grenze des Zinssatzes.
• Währungsrisiko - Bekämpfung -Konten in unterschiedlicher Währung -Termingeschäfte: in der Zukunft liegende Zeitpunkte fixe Wechselkursrelationen -Währunsswap: Beim Währungsswap werden die auf unterschiedliche Währungen lautenden Kapitalbeträge einschließlich ihrer Zinsen getauscht. -Devisenoptionen: Es wird damit das Recht erworben, in einem bestimmten Zeitpunkt oder Zeit- Devisenoptionenraum einen Währungsbetrag zu einem definierten Kurs zu kaufen oder zu verkaufen.
• Generell Risiken im Finanzmanagement Zinsrisiko Währungsrisiko Ausfallrisiko Risiken im internationalen Geschäft
• Kapitalstruktur Frage nach dem optimalen Verhältnis zw. Fremd- und Eigenkapital Unter Kapitalkosten, genauer WACC (Weighted Average Cost of Capital), sind Kapitalkostendie Kosten für das Fremdkapital (idR die zu entrichtenden Zinsen) und für dasEigenkapital zu verstehen. Die Eigenkapitalkosten sind jedoch schwierig zu berechnen;
• Optimales Verähltnis Eigen-Fremdkapital: Finanzierungsregel (1:1; 2:1) Leverage Effekt Tradionelle These: optimales Verhältnis bei niedrigsten Kapitalkosten
• Leverage Effekt = ist die Gesamtkapitalrentabilität höher als Fremdkapitalkosten, führt ein höherer Fremdkapitalanteil zu einer Erhöhung der Eigenkapitalrentabilität.

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