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Energy Trading (Subject) / Fachfragen der Übung Energy-Trading (Lesson)
Fachfragen der Übung Energy-Trading
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- Briefly explain the energy value chain for electricity including tasks and risks of the business Units? Task 1) Aufgaben / Risiken Erzeugung· Marktpreisrisiko · Technische Risiken · Kreditrisiko · Politische RisikenTransport · Marktpreisrisiko · Technische Risiken · Politische RisikenHandel· Marktpreisrisiko · Kreditrisiko · Operationelles RisikoVertrieb· Kreditrisiko · Reputationsrisiko
- Characterize the difference between a decision situation under certainty and under risk? Der Entscheider hat die Wahl zwischen verschiedenen Alternativen a i {\displaystyle a_{i}}, die abhängig von den möglichen Umweltzuständen sj sind. Entscheidung unter Risiko: Dem Entscheider sind die von seiner Entscheidung abhängigen Eintrittswahrscheinlichkeiten w j {\displaystyle w_{j}} der Umweltzustände sj objektiv (z. B. beim Lotto) oder subjektiv (aufgrund von Schätzungen oder von Vergangenheitswerten) bekannt. Dabei muss die Summe der Wahrscheinlichkeiten gleich 1 sein: ∑ j w j {\displaystyle \quad \sum _{j}w_{j}} = 1Entscheidung unter Ungewissheit: Dem Entscheider sind nur die von seiner Entscheidung abhängigen möglichen Umweltzustände sj bekannt, er kann jedoch keine Aussage über die Wahrscheinlichkeiten treffen, mit denen diese Umweltzustände eintreten werden.
- Define the term "risk" and two risk measures. Illustrate one risk measure by a simple numerical example? Volatilität=SchwankungsmaßValue at risk=hier werden ausschließlich Kursverluste betrachtet.
- Describe the different stages of the risk management process for energy trading? Risikoidentifikation
- Define the risk categories and assign the following cases to a risk category? a) Kreditrisikob) Technisches Risikoc) Marktpreisrisikod) Technisches Risiko
- a) Explain the economic rationale behind negative market prices clearing the day-ahead electricity market? Negative Marktpreise dienen dazu, die Netzstabilität aufrecht zu erhalten, sodass ein Anreiz besteht, dass der Überschüssige Strom abgenommen wird. Der Abnehme wird dafür entlohnt.
- Both spot and futures prices on the EEX reflect expectations of market participants on supply and demand. The following fundamental factors influence the prospective electricity price on the supply and / or demand-side? a) Preisanstiegb) Preisanstieg c) Preisanstiegd) Preissenkunge) Preissenkungf) Preissenkungg) Preisanstieg
- a) Give a definition of a call- and a put-option? Call=Kaufoption beim Verkauf einer Kaufoption wird einer anderen Partei das Recht übertragen, ein bestimmtes Asset zu erwerben. Sie erhalten dafür eine Auszahlung. Put= Verkaufsoption Der Erwerb einer Verkaufsoption beinhaltet den Kauf eines Optionsrechts von einer anderen Partei. Sie erhalten eine Auszahlung. In beiden Fällen beträgt die mögliche Auszahlung K-St. Wenn Sie einen Call verkaufen, ist die Auszahlung negativ oder null. (Die Gegenpartei entscheidet über eine Ausübung der Option. Wenn Sie einen Put kaufen, ist die Auszahlung null oder positiv. (Sie können selbst über eine Ausübung der Option entscheiden.)
- a) What is the difference between European and American options? b) What are the differences between a Forward and Futures contract? Give reasons for a spread between Forward and Futures Prices? Während Europäische Optionen nur am Verfallstag gezogen werden können, können Amerikanische Optionen während der gesamten Laufzeit gezogen werden. Forwards werden per OTC gehandelt, der Preis muss bei Fälligkeit gezahlt werden. VorteilNachteil· Flexibilität bei Vertragsgestaltung· Kreditrisiko · Hohe Kosten Futures=standardisierter Handel an der Börse VorteilNachteil· Geringes Kreditrisiko · Hohe Liquidität· Keine Flexibilität bei der Vertragsgestaltung · Marginaccount Preisunterschied: Futures sind übertragbar, Forwards nicht.
- Give reasons, why the oil market compared to the electricity market is a global market? Öl hat ein globales Transportnetz während Elektrizität „nur“ über ein regionales Transportwesen verfügt. Task 20) Unconventional Oil (Ölsand) gibt es nicht sofort in flüssiger Form. Conventional Oil (Bohrinsel) kann nach kleinen Prozessen gehandelt werden.
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- Outline the essential differences between conventional and non-conventional oil? Unconventional Oil (Ölsand) gibt es nicht sofort in flüssiger Form. Conventional Oil (Bohrinsel) kann nach kleinen Prozessen gehandelt werden.
- Explain, why high oil reserves do not necessarily lead to high production rates? Ist immer abhängig vom Ölpreis. Wenn der Ölpreis die Produktionskosten nicht deckt, dann findet auch keine Förderung statt.
- 6b) Define the electricity trading products "Base Cal 2019" and "Peak Nov 2019". What about the likelihood of negative EEX prices for these products (Slide 23). Base load deliveries: constant power 24/7Peak load deliveries: constant power from 8 am - 8 pm from Mondayto Friday. The Likelihood of negative EEX prices for theses products are unlikely.
- 13 b) Explain the similarities between a call-option and the pay-off-structure a power plant. Real Option (Kraftwerk)
- Task 22) Outline the price-building mechanism of Rheinschiene oil products HEL and HSL (Slide 19 and 160). Variable Wind- und Solareinspeisung bedeutetn Risiken für die Strompreisentwicklung. CO2-Handelsschema führt zu wechselnden preissetzenden Technologien (Gas, Kohle). Öl ist sehr umweltbelastend.
- Task 23) Outline the problem of “Quota Cheating“ for the OPEC (Slide 158 ff.). (Slide 158 ff.)
- Task 25_K_20 Points – Gas Storage Provide a simple linear program, which leads to the optimal injection volumes and withdrawal volumes of a gas storage. Define precisely the target function, all constraints and the decision variables. (Fallstudie) Fallstudie!!!
- Zeichne folgenden Fall auf: Long-Call Long-Call
- Zeichne folgenden Fall auf: Short-Call Short-Call
- Zeichne folgenden Fall auf: Long-Call Long-Call
- Zeichne folgenden Fall auf: Short-Put Short-Put