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BWL (Fach) / Finanzmanagement (Lektion)

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• Welche Funktionen erfüllt eine Factorbank? Finanzierungsfunktion Delkrederefunktion: Bank trägt das Risiko, wenn nicht verlässlich bezahlt wird. Dienstleistungsfunktion: Das Mahnwesen wird beispielsweise an die Factorbank abgegeben
• Erklären sie den Unterschied zwischen Euronotes und Commercial Papers! Beides sind Wertpapiere und werden auf den von erstklassigen großen Unternehmen Euromarkt emitiert. Bei den Euronotes übernimmt das Risiko der Platzierung die Bank, bei den Commercial Papers der Emittent. Bank organisiert den Deal
• Was ist beim Investitionskredit wesentlich? Ein Investitionskredit hat eine lange Laufzeit(über 10 Jahre). Daher verlangt die Bank die Hinterlegung von Sicherheiten. Die Zinsgleitklausel besagt, dass die Zinsgleitklausel besagt, dass der Zinsen des Kredites im Verlauf der Zeit angepasst werden.
• Welche Arten von Leasing gibt es? Beim Leasing werden Gegenstände länger als ein Jahr vermietet von einer Leasinggesellschaft, die die zu vermietenden Gegenstände kauft. Operate Leasing (vorzeitige Kündigungsmöglichkeiten, bsp. 3 Monate vor Ende des Leasingvertrages) Finance Leasing (eingeschränkte Kündigungsmöglichkeiten, eine gewisse Zeit müssen Leasingraten bezahlt werden)
• Erklären sie das Prinzip der Anleihe! Eine Anleihe ist ein langfristiges in kleine Teile aufgespaltenes Darlehen. Dieses wird von Unternehmen und internationalen Institutionen auf den Kapitalmarkt emitiert.
• Zentrale Elemente der Anleihe? Tilgung - meist am Ende der Laufzeit Emissionspreis Laufzeit - fixe Vereinbarung wann die Anleihe zurückgezahlt wird zusätliche Rechte - können gewährt werden z. B Tausch Anleihen gegen Aktien
• Nennen sie die verschiedenen Typen der Anleihen! Fixzinsanleihe (Ein festgelegter Zinssatz) Variabel verzinsliche Anleihe Gleitzinsanlehe (unterschiedlich hohe Zinsen, Zinsen steigen wie eine Stufe an) Nullkuponanleihe (Man bekommt über die Laufzeit keine Zinsen, sondern Zinsen sind in der Rückzahlung inbegriffen) Wandelanleihe Aktienanleihe (Emitent hat das recht am Ende zu entscheiden ob er ihnen am Ende der Laufzeit Anleihen oder Aktien zurückgibt, deshalb mehr Risiko beim Käufer) Hybridanleihe
• Welche Eigenschaften hat Mezzaninkapital? Kapital liegt zwischen Eigen und Fremdkapital. Rückzahlung Nachrangig: In einer Insolvenz werden zuerst die Fremdkapitalgeber bedient und dann die Eigenkapitalgeber
• Welche Probleme treffen junge Unternehmen? Junge Unternehmen verfügen bei der Gründung noch über keine Daten der Vergangenheit, können deshalb noch keine Prognose anstellen. Deshalb ist die Planung schwer beurteilbar. Kaum Sicherheiten vorhanden, kein Zugang zum Kapitalmarkt, kaum Diversifizierung
• Nennen sie professionelle Kapitalgeber! Eigenkapital: Business Angels Inkubatoren Venture Capitalists Öffentliche Hände: Förderungsmaßnahmen wie Gründungsparen, Eigenkapitalgarantien.
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• Welche Formen von Aquisationen gibt es? Share Deal: Grundkapital wird erworben Asset Deal: Gegenstände werden gekauft Übernahme: Kontrolle wird übernommen 
• Welche Arten von Kooperationen gibt es? Allianz: Man kooperiert und tritt gemeinsam nach außen auf Arbeitsgemeinschaft: Zum gemeinsamen Erfüllen einer Aufgaben. Bauwesen, mehrere Bauunternehmen treffen sich beispielsweise um eine Brücke zu bauen Joint Venture: Man macht gemeinsam etwas, bezieht sich meistens auf Drittstaaten, Unternehemn bringen unterschiedliche Vorteile, ein Unternehmen bringt Knowhow ein, das andere Kapital bsp.
• Welche Management-Buy-Varianten gibt es? Management-Buy-Out: Anteile der Besitzer werden abgekauft durch das eigene Management Management-Buy-In: Fremdes Management kauft sich in ein Unternehmen ein Leveraged-Buy-Out: Das Unterehmen wird mit hohen Fremdkapitaleinsatz, mit der Idee, dass man soviele Zinsen zahlen kann um das Kapital zurückzubezahlen und Zinsen abzudecken
• Wie können Mitteabflüsse in einer Unternehmenskrisensitation Dauerhafte Verringerung Zeitlich beschränkte Verringerung
• Was ist Charakteristisch für den Finanzplan? Finanzplan: Wir überlegen uns für die Zukunft, welche Zahlungsströme werden uns in der nächsten Zeit stattfinden. Die Aufgabe der Finanzplanung ist es die Probleme durch die Finanzplanung vorzeitig zu erkennnen, um genügend Zeit haben etwas zu unternehmen.
• Wodurch unterscheiden sich die Finanzpläne? Von der Dauer der Finanzplanung. Kurz-,Mittel-,Langfristig
• Welche Maßnahmen gibt es wenn Probleme in der Finanzplanung erkannt werden? Sale and lease back Transaktion Verkauf von Gegenständen Beschaffung von liquiden Mittel Auszahlungne verzögern Einzahlungen beschleunigen
• Wie ist der Risikomanagement-Prozess aufgebaut? Risikoidentifikation Risikobewertung Risikoaggregation Risikobewältigung Risikoüberwachung
• Wie kann man sich gegen Zinsrisiken absichern? Man hat 10 Millionen Kredit und unser Zinssatz steigt enorm, weil sich makroökonomische Gegebenheiten ändern. Die Absicherung gegen steigende Zinsen sind immer das Thema. Swap: Variable Zinsen werden gegen fixe getauscht.  Forward-Rate-Agreements: Für die Zukunft wird für einen fixen Zeitraum eine Zinsvereinbarung mit der Bank getroffen. Diese ist höher als der jeztige Zinssatz, aber der Zinssatz steigt nicht darüber hinaus. Caps, Floors, Collars: Begrenzung einer Zinssteigerung nach oben. Versicherung gegenüber einer Zinssteigerung über einen gewissen Zinssatz. 
• Wie kann man sich gegen Währungsrisiken absichern? Betrifft Unternehmen die mit anderen Währungen in Berührung sind. Konten in unterschiedlichen Währungen führen (Netting) Termingeschäfte: Man bekommt 10 Millionen Rubel an ein bestimmtes Datum für einen Eurobetrag. Währungsswap Devisenoption
• Was sagt meine Kapitalstruktur aus? Verhältniss zwischen Eigen- und Fremdkapital
• Welches Spannungsfeld gibt es zwischen Eigen- und Fremdkapital? Es gibt kein optimales Verhältnis. Spannungsfeld zwischen Kapitalkosten und Risiko: niedrige Kapitalkosten sprechen für Fremdkapital, niedriges Risiko für Eigenkapital
• Wie funktioniert der Leverage Effekt? Ist die Gesamtrentabilität höher als die Fremdkapitalkosten, führt eine Erhöhung des Fremdkapitals zu einer Erhöhung des Eigenkapitals.
• Welche Phasen der Investitionsentscheidungen gibt es? Idee zur Investition Wahlproblem Entscheid Durchfühurng des Entschieides Überwachung
• Was sind die Merkmale der statischen Investitionsrechnung? Rechengrößen aus Kosten- und Leistungsrechnung Mit Vereinfachungen wenig realitätsbezug leicht zu handhaben betrachten nur eine Periode
• Welche zwei Ansätze beim Working Capital Management gibt es? Konserative Richtung: Es wird der Liquidität Priorität eingeräumt Aggressiv: Wir erhöhen unsere Verbindlichenkeiten, reduzieren unsere liquiden Mittel und Vorräte
• Formel zur Berechnung des Weighted Average Cost of Capital? (FK / GK) * FK-Kosten + (EK/GK) * EK-Kosten
• Was besagt das Residualprinzip? Zuerst wird sinnvoll investiert, dann an die Eigentümer ausgeschüttet
• Was versteht man unter einer Fusion durch Neugründung? Gesellschaft A schließt sich mit Gesellschaft B zusammen und beide existieren nur noch als Gesellschat C weiter
• Was versteht man unter einen Spin-off? Herauslösen eines Tochterunternehmens oder Abspalten eines Unternehmensanteiles.
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• Was versteht man unter einen Konglomerat? Stark diversifiziertes Unternehmen mit Tochtergesellschaften
• Was versteht man unter Konglomeratfusion? Unternehmen mit unterschiedlichen Geschäftsbereichen werden zusammengeführt
• Wie erfolgt die Verzinsung bei einer variabel verzinslichen Anleihe? Meistens mit einen Referenzzinsatz wie den Libor oder Euribor
• Was drückt der Value at Risk aus? Geldbetrag aus, der als Schaden mit einer gewissenWahrscheinlichkeit für einen definierten Zeitraum nicht überschritten wird.
• Wie kann man sich gegenüber Währungsrisiken absichern? Termingeschäfte Währungsswaps Devisenoptionen
• Was versteht man unter Netting? Das Anlegen von Konten in unterschiedlicher Währung um den Währungsrisiko zu trotzen
• Was versteht man unter statischen und dynamischen Risiko? statisches Risiko: Folgen des Ereigniseintritts auschließlich negativ dynamischen Risiko: Folgen des Eintritts können zu einer positiven oder negativen Abweichung gegenüber der Planung führen.
• Welche Risikofelder im Unternehmen gibt es? Marktrisiken (Finanzmärkte) externe Risiken (Naturkatastrophe) Geschäftsrisiken (aus geschäftlichen Umgang)
• Nennen sie ein paar Unternehmensbewertungsmethoden! Ertragswertmethode Discount Cashflow Methode Substanzwertmethode
• Warum wird subventioniert? Um ein gewissen Angebot bereitzustellen Leistungserstellung an einen gewissen Standort sicherzustellen
• Was ist eine Investition Das wandeln von Geld in langfristige Vermögensgegenstände
• Welche Gründe für Desinvestion kann es geben? Planung Notlage
• Was ist Finanzmanagement? Die finanzielle Unternehmensführung
• Was versteht man unter Value-Management oder Shareholder Value Orientierung? Erhöhung des Wertes eines Unternehmens aus Sicht der Eigentümer
• Was versteht man unter Aktiensplit? Bestehende Aktien werden in mehr Aktien umgewandelt mit einen geringeren Nominalwert
• Was versteht man unter Cash Management? Optimale Disposition liquider Mittel
• Was versteht man unter Behavioral Finance? Die Verhaltensorientierten Handlungen von Personen auf Märkten
• Was ist die Folge eines Aktienrückkaufes? Die Kurse steigen, weil erwartet wird das die Nachfrage in Erwartung eines steigendes Erfolges der Gesellschaft erhöht. Die Anzahl der Aktien reduziert sich. Restriktive Bedinungen im Aktiongesetz => Der Unternehmer kann das nicht beliebig oft machen.
• Was sind die Charakteristika einer Hybridanleihe? Unendliche Laufzeit: Emittent kann aber in einer Periode von 7 bis 10 Jahren kündigen Nachrangigkeit: Risiko für einen Anleihenkäufer ist höher, da im Falle einer Insolvenz dieser nachrangig bedient wird. Zinsaufschlag gegenüber herkömmlichen Anleihen Möglichkeit des Totalverlustes

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