Repetitorium (Subject) / Bank- und Börsenprodukte (Lesson)

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• Wofür werden liquide Mittel durch Banken zur Verfügung gestellt ? Deponierung (Einlagen) Transport (ZV) Zurverfügungstellung (Kredit) Umtausch (Devisen) Vermittlung (WP)
• Woher kommen die liquiden Mittel der Banken ? Buchgeld und Zentralbankgeld
• Was sind die Elementarfunktionen der Banken ? Liquide Mittel zur Verfügung stellen und Beratung
• Nenne die (5) Transformationsfunktionen von Banken Betragsfunktion (Einlagenhöhe - Kredithöhe) Fristenfunktion (kurzfr. Einlagen - langfr. Kredite) Risikofunktion (Einlagensicherung) Informationsfunktion (homogene Informationsbasis) Räumliche Funktion (Grenzenlose Transaktionen)
• welche Risiken kauf sich eine Bank als Intermediär ein ? Liquiditätsrisiko (Einleger nehmen Geld wieder raus) Zinsänderungsrisiko
• Was ist Sekurisation ? aus Krediten werden wertpapiere, Kredit findet nich statt sonder geht gleich über WP oder nachträgliche Umwandlung --> Asset Backes Securities
• Was sind die bilanziellen Bankgeschäfte ? Aktivgeschäfte (Kredite) Passivgeschäft (Einlagen, Schuldverschreibungen)
• Was sind die nicht bilanziellen Geschäfte der Banken ? Zahlungsverkehr Wertpapier sonstiges wie Vermögensverwaltung, Beratung, FP
• Was sind Anleihen ? Wertpapiere die Forderungsrechte verkörpern = Schuldverschreibungen, Bonds, Obligationen, Renten
• Worauf hat der Inhaber einer Anleihe grundsätzlich Anspruch ? Rückzahlung (Tilgungsbetrag) Zinsen (Kupon), meist jährlich
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• Nennen Sie die Ausstattungsmerkmale von Anleihen Laufzeit (idR begrenzt) Währung (einfache Währungsanleihe, Doppelwährungsanleihe) Übertragung der Rechte (Namensschuldverschreibung oder Inhaberschuldverschreibung) Tilgung (endfällig oder teilfällig) Verzinsung (Festzins, variabel, Zero Bond oder Fix to Float) Zusatzrechte (zB Wandelanleihe)
• Renditeberechnung bei Anleihen nach der Börsenformel mit und ohne Steuer ohne Steuer: ((Nominalzins + (Kursgewinn o. Kursverlust / Laufzeit)) / Kaufkurs) x 100 Mit Steuer: ((Nominalzins + (Kursgewinn o. Kursverlust) / Laufzeit) - (Nominalzins x (26,375 / 100)) / Kaufkurs) x 100
• was ist die Rendite ? Die Rendite pa dien st als Kennzahl, um die Rentabilität verschiedener Anleihen auf Jahresbasis miteinander zu vergleichen
• Nennen Sie die 5 Risiken von Anleihen ! Zinsänderungsrisiko (Marktzinsniveau kann sich während LZ ändern, steig der Zins, fällt der Kurs..) Ausfallrisiko (Zahlunsfähigkeit des emittenten kann sich während LZ verschlechtern, bis Totalverlust) Kündigunsrisiko (evtl. hat sich Emittent vorzeitige Rückzahlung vorbehalten) Währungsrisiko (Änderung des Wechselkurses während LZ) Rechtsrisiko (gesetzl. Änderung während LZ)
• Was sind Genussscheine und wie sind sie meistens ausgestattet ? = hybrides Finanzinstrument, verbindet EK und FK, keine gesetzl Vorschriften, Emissionsbedingungen beachten Laufzeit rückzahlbar laufende Verzinsung, oft vom Unternehmenserfolg abhängig höheres Risiko, da bei Insolvenz keine Beteiligung am Liquidationserlös
• was sind Aktien ? Aktien sind Teilhaberpapiere, Wertpapiere, die Miteigentumsrechte an einer AG verkörpern
• Welche Rechte hat der Aktieninhaber ? Recht auf Teilnahme an der HV Stimmrecht auf der HV Auskunftsrecht auf der HV Recht auf Gewinnanteil (Dividende) Recht auf Bezug junger Aktien (Bezugsrecht) Recht auf Anteil am Liquidationserlös
• Wie kann man die verschiedenen Aktienarten unterscheiden ? Nach ihren Rechten: Stammaktien (gewähren die rechtl. und satzungsm. Rechte) Verzugsaktien (gewähren einzelne Vorzugsrechte) Nach der Übertragung: Inhaberaktien (Einigung & Übergabe) Namensaktien (Einigung, Übergabe, Indossament und Umschreibung) vinkulierte Namensaktien (Einigung, Übergabe, Indossament, Umschreibung und Genehmigung der AG)
• Was bedeutet Fungibilität ? Austauschbarkeit --> Voraussetzung für Handelbarekeit an der Börse
• Welche Kapitalmaßnahmen gibt es ? Kapitalerhöhung: Kapitalerhöhung gegen Einlagen (ordentliche KE) - Ausgabe von zusätzlichen Aktien, Grundkapital erhöht sich bedingte Kapitalerhöhung - Ausgabe von Options-/Wandelanleihen, Fusionen... genehmigte Kapitalerhöhung - Vorratsbeschluss auf HV max 50% des Grundkapitals zu späteren Nutzung Kapitalberichtigung: Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln - Eigenkapital bleibt gleich, Umschichtung von Gewinnrücklkage oder Kapitalrücklae in Grundkapital, Ausgabe von Gratisaktien Aktiensplit - Aktie wird geteilt, Kurs sinkt, Grundkapital bleibt gleicht, Ausgabe von Gratisaktien Reverse Split = Kapitalzusammenlegung - Zusammenlegung von Aktien, Grundkapital bleibt gleich, Anzahl der Aktien wird reduziert, erhöht Kurs Kapitalherabsetzung Reduzierung Grundkapital - daurauf ausgegebene Aktien werden ohne Gegenwert eingezogen Rückkauf eigener Aktien - Grundkapital bleibt unverändert, Kauf findet aus Kasse  und vom freien Markt statt  (keine Dividende an sich sebst, Kurssteigerung, Anlage von freier Liquidität)
• Was ist ein Bezugsrecht ? Und was sind die Gründe dafür ? Vorkaufsrecht von Altaktionären von neuen Aktien bei Kapitalerhöhung Zur Wahrung des Stimmrechtsanteils und zu Schutz vor Vermögensverwässerung
• Wie kann das Bezugsrecht ausgeschlossen werden ? Wenn die KE max 10% beträgt und der Kurs der neuen Aktien nahe am alten Kurs liegt und wenn bei der HV eine Mehrheit von mind. 3/4 des anwesenden Grundkapitals dem zugestimmt hat
• Nenne mind. 4 Risiken von Aktienanlagen Unternehmerisches Risiko (Totalverlust) Kursänderungsrisiko - Marktrisiko (systematisches Risiko) und unternehmensspezifisches Risiko (unsystematisches Risiko) Ertragsrisiko (Reduzierung/Ausfall der Dividende) Marktpsychologisches Risiko (Herdentrieb) Kreditrisiko (Ausfallrisiko bei kreditfinanzierten Aktien) Lqiuditätsrisiko (jederzeitige Handelbarkeit nicht gegeben)
• Einflussfaktoren auf den Kurs einer Aktie Unternehmenspezifisch (unsystematisches Risiko) - im Unternehmen begründet: Skandale wie bei VW zB, Streik, Presse, Übernahmen... Gesamtmarkt (systematisches Risiko) - Steuerpolitik, Konjunktur, Zinsniveau...
• Was sind die Marktsegmente und Handelssegmente an der Dt. Börse AG? Marksegmente: regulierter Markt (gesetzlich geregelt) und Freiverkehr (geregelt duch Börsenbetreiber) Handelssegmente: General Standard, Prime Standard und Entry Standard
• Was sind die Mindestanforderungen im General Standard ? Jahres und Halbjahresfinanzbericht Offenlegung von Directors Dealings Ad-hoc Publizität Mitteilungen zu Meldeschwellen Pflichtangebot bei Kontrollwechsel Publikationen in deutsch oder englisch Zwischenmitteilungen für Q1 und Q3
• Welche Zusatzanforderungen hat der Prime Standard ? - komplette Berichterstattung in deutsch und englisch Berichterstattung jedes Quartal eine Analystenkonferenz pro Jahr Veröffentlich eines Unternehmenskalenders
• Vergleich von Aktien und Anleihen Aktien: Miteigentümer, Eigenkapital, Unternehmen im Sinne einer AG, unbefristet, Quotenanteil, variabel Erfolg, Haftung unbegrenzt mit Einlage, Mitbestimmung ja Anleihen Gläubiger, Fremdkapital, jedes Unternehmen (KG), idR befristet, Nominalanspruch, fester Erfolg, keine Ahftung, keine Mitbestimmung
• Was ist ein Investmendfonds ? Er sammelt die Gelder der Anleger in einem Topf, dem Sondervermögen, und investiert im Rahmen einer professionellen Risikostreuung in verschiedenen Assetklassen. Risikostreuung durch Diversifikation. Der Anleger profietiert von den Fachkenntnissen der Fondmanager. Der Fondmanager verwaltet das fondvermögen und wird von der Kapitalverwaltungsstelle eingestellt. Die Verwahrstelle verwahrt das Fondsvermögen, und gibt die Anteile an die Anleger aus.
• Unterschied Spezialfonds und Spezialitätenfonds ? Der Spezialfonds ist nur für einen bestimmten Anlegerkreis offen zb Stiftungen              Der Spezialitätenfonds konzentriert sich auf bestimmte Märkte zB BRIC, Asien, Rohstoffe...
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• Vor- und Nachteile von Investmentfonds Vorteile:Risikostreuung/DiversifikationMarktzugang zu exotischen Märktenman muß sich um nichts kümmernCost-Average-EffektZugang zu Spezialfonds Nachteile:mangelnde TransparenzKostenkein StimmrechtManagementrisikokleinere Gewinnchancenggf. mangelnde Handelbarkeit
• Welche Arten von Termingeschäften gibt es ? Unbedingte Termingeschäfte = Future = von beiden Seiten Käufer und Verkäufer unbedingt zu erfüllen Bedingte Termingeschäfte = Option = Verkäufer muß erfüllen, Käufer kann erfüllen
• Welche Arten von Optionen gibt es ? Welche Erwartungen haben jeweils Käufer bzw. Verkäufer? Kaufoption = Call Käufer des Calls: max Verlust Optioonsprämie, Gewinn offen, Erwartung steigende Kurse____⁄ Verkäufer des Calls: max Gewinn Optionsprämie, Verlust offen, Erwartung stagnierende leicht fallende Kurse  Verkaufsoption = Put Käufer des Put: max Verlust Optionsprämie, Gewinn max bei Erreichen der Gewinnlinie, Erwartung fallende Kurse Verkäufer des Put: max Gewinn Optionsprämie, max Verlust bei Erreichen der Verlustlinie, Erwartung stagnierende leicht steigende Kurse⁄‾‾‾‾‾
• Was ist eine Wandelanleihe ? Welche Motive haben Emittent bzw. Investor ? Eine Anleihe mit Zusatzrecht - der Investor hat das Recht die Wandelanleihe während der Laufzeit in eine oder mehrere Aktien des Emittenten zu wandeln, nutzt er dieses Recht geht die Wandelanleihe unter. Wandelt er nicht, bekommt er die jährlichen Zinsen und die Rückzahlung am Laufzeitende. Motive für Emittent:Chance auf Zuführung von Eigenkapital (bedingte Kapitalerhöhung)geringerer Zins für Wandelanleihe als bei normaler Anleihe Motive für Investor:zusätzliche Ertragschance, wenn es gut läuftSicherheit von Zins und Rückzahlunger entscheidet ob und wann gewandelt wird
• Welche Merkmale hat ein Zinsswap? Vertragliche Vereinbarung zweier Parteien über den Austausch von Zinszahungen über einen festgelegten Zeitraum nicht börsenfähiges/nicht standardisiertes OTC-Produkt der Nominalbetrag des Swaps wird idR nicht getauscht so tauscht man feste gegen variable Zinszahlungen (fixed gegenn floating) oder umgekehrt Variable Zinszahlung ist an einen Refernzzins gekoppelt
• Was sind Finanzierungen über Venture-Capital-Gesellschaften ? Beteiligungsfinanzierungen an jungen Unternehmen sog. Start ups - es wird Eigenkapital, RExpertise und Managenmentbetreuung zur Verfügung gestellt.Hohes Risiko für Geldgeber, da wenig Sicherheiten und lange Laufzeiten, Totalverlust aber auch große Chance auf Gewinn bei Erfolg möglich
• Was spircht für die Einführung eines Unternehmens an der Börse ? Externe Kapitalbeschaffung von Eigenkapital Verbesserung der Bonität Steigerung der Bekanntheit Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit Regelung der Unternehmensnachfolge
• Was versteht man unter Geldmarktpapieren ? Kurzfristige verbriefte Vermögensrechte (bis 1 Jahr)
• Erläutern Sie den Begriff der positiven Fristentransformation, welche Risiken sind damit verbunden ? Finazierung von langfristigen Krediten durch kurzfristige Einlagen. Liquiditätsrisiko (Einlagen können abgezogen werden) Zinsänderungsrisiko (Zinssatz steigt/fällt)
• Wie lauten die Ziele im Magischen Dreieck ? Welche Konflikte gibt es ? Sicherheit, Rentabilität und Liquidität je rentabler, desto weniger SicherheitzB Emittenten mit geringer Bonität bieten höhere Renditen an je kürzer desto weniger Zins
• Bewerten aus Sicht des Anlegers Sie Kurs-, Wiederanlage und Bonitätsrisiko bei Zerobonds im Vergleich zu einer Kuponanleihe Kursrisiko: höher, wg langer Laufzeit Wiederanlagerisiko: nicht gegeben, da während LZ keine Ausschüttung von Erträgen Bonitätsrisiko: höher, da komplette Auszahlung von Zins und Kapital am Laufzeitende
• Was versteht man unter Volatilität? Durchschnittliche Schwankungsbreite von Wertpapierkursen um einen Mittelwert
• Welche Vorteile hat ein passiv gemangter Fonds aus Sicht des Anlegers? günstiger, da weniger Verwaltungsvergütung kein Managementrisiko hohe Transparenz

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