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Finanz- und Invest (Subject) / Wiederholungsfragen 4 (Lesson)

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• Was versteht man unter Mezzaninem Kapital? ·         Sowohl Eigenschaften von EK als auch von FK; meist Nachrangigkeit gegenüber normalem FK, aber Vorrangigkeit gegenüber echtem EK ·         Steuerlich = FK, d.h. Zinsen = Betriebsausgaben ·         höheres Risiko = höhere Verzinsung ·         flexible Gestaltung (Rückzahlung, geringere Mitspracherechte)
• Was sind denkbare Motive, um in Mezzanines Kapital zu investieren? ·         höhere Verzinsung ·         Darlehen ohne entsprechende Sicherheiten ·         variable, gewinnabhängige Vergütung möglich   Vorteile UN: ·         häufig als Eigenkapitaläquivalent angesehen ·         keine Veränderung der Anteilsstruktur ·         hohe Flexibilität
• Was unterscheidet Finanzierungsleasing von der normalen Miete? Miete = zeitweise Gebrauchsüberlassung Finanzierungsleasing ist eine Finanzierungsalternative Investitionsrisiko trägt der Leasingnehmer meist Unkündbarkeit während eines bestimmten Zeitraums Steuerliche Behandlung vorteilhaft
• Was kann dazu beitragen, dass Leasing günstiger sein kann, als fremdfinanzierter Kauf? Die steuerliche Behandlung, da das Leasingobjekt unter Umständen beim Leasinggeber versteuert wird.
• Welche zwei Zeitabschnitte des Lieferantenkredits unterscheidet man? Zahlung der Verbindlichkeit mit Skontoziehung, d.h. in der vereinbarten Skontofrist Zielzahlung, d.h. Zahlung in der Laufzeit des Kredits allerdings nach Verstreichen der Skontofrist
• Warum ist der Lieferantenkredit in der Regel sehr teuer und warum wird er trotzdem in Anspruch genommen? ·         Kredit trotz Schufa etc. möglich, auch wenn kein Bankkredit möglich ist oder die Linien bereits ausgelastet sind ·         Gläubiger kann hohe Zinsen verlangen
• Bei welchen Geschäften sind Kundenanzahlungen üblich? Üblich in bestimmten Wirtschaftszweigen. Schiffbau, Großmaschinenbau, Anlagenbau, Baugewerbe, Softwareentwicklungs-Projekte etc. --> lange Produktionszeiten oder hohe Kosten, vor allem bei spezialisierten Produkten, die nicht einfach weiterveräußert werden können
• Was ist das Risiko bei Kundenanzahlung und wie kann man es vermindern? Risiko für den Kunden der die Anzahlung leistet, dass der Produzent nicht liefert; oft Besicherung durch Anzahlungsgarantie
• Wie unterscheiden sich echtes und unechtes Factoring? Echtes Factoring: Übernahme aller drei Funktionen durch den Factor.: - Forderungen eines Unternehmens ankauft und sie bis zur Fälligkeit bevorschusst (Finanzierungsfunktion) - das Risiko des Forderungsausfalls übernimmt (Delkrederefunktion) - für das Unternehmen Debitorenbuchhaltung, Mahnwesen und Inkasso (Servicefunktion) Unechtes Factoring: Delkredererisiko bleibt beim Unternehmen.
• Was sind die Vorteile des Factorings aus der Sicht des Forderungsverkäufers und des Forderungskäufers? Vorteil Forderungsverkäufer: ·         Unterstützung bei der Sicherung der Liquidität und dem Debitorenmanagement ·         Übernahme des Zahlungsausfallrisikos (nur bei echtem Factoring) Vorteil Forderungskäufer: ·         Kontokorrentzinsen, Verwaltungsgebühren, Delkrederekosten 
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• Was sind Asset Backed Securities und wie kann man ihr Risiko vermindern? Verbriefung von Forderungen in Wertpapieren und der anschließenden Platzierung am Kapitalmarkt ·         Unternehmen verkauft Forderungen an Käufer ·         dieser bietet am Markt WP an ·         Zins- und Tilgungsleistungen für die Wertpapiere werden aus dem Cash-Flow der Forderung bezahlt   Wertpapiere, die angeboten werden, sind forderungsbesichert à Ausfallrisko Lösung: Höhere Diversifikation und Übersicherung
• Womit begründen die Banken die hohen Kosten eines Kontokorrentkredits? ·         Umlegung der mit dem Dispokredit anfallenden Personal-, Konto und Verwaltungskosten auf den Zinssatz ·         hoher Verwaltungsaufwand, hohes Risiko (da keine Besicherung) ·         Rückzahlung jederzeit, daher nicht planbar
• Was ist der Unterschied zwischen Sollzinsen und Überziehungszinsen? Sollzinsen fallen für eine Nutzung des zur Verfügung gestellten Kredites/Kreditrahmens an. Überziehungszinsen werden berechnet, wenn dieser Rahmen überschritten wird und sind deutlicher höher als die Sollzinsen.
• Warum ist es für ein Unternehmen wichtig sich gegen, Zins- und Währungsänderungen abzusichern? Die Erwartung über weitere Zins- und Währungsschwankungen muss in die Kalkulation und die Investitionsentscheidungen miteinbezogen werden; Gerade bei der Anschlussfinanzierung von langfristigen Darlehen schwankt der Zins während der Laufzeit normalerweise enorm
• Welche Faktoren bestimmen die Prämienhöhe für einen „Zins-Cap“? ·         Ausgangszinsniveau ·         Vereinbartem Höchstzinssatz ·         Laufzeit des Vertrages ·         Erwarteter Schwankungsbreite des EURIBOR.
• Wer ist typischerweise Verkäufer, wer Käufer eines Caps? Kredite: Begrenzung der Kreditzinsen nach oben hin; Verkäufer: Bank, Käufer Kreditnehmer Anleihe: Zinsobergrenze - übersteigt der Zins diese Grenze, muss der Verkäufer den Differenzbetrag zahlen; dafür zahlt er eine Zinsprämie
• Was ist ein Collar im Kreditgeschäft? Ein Collar ist die Verbindung eines Caps mit einem Floor. Der Kreditnehmer schützt sich durch den Cap vor einem hohen Zinssatz; um die Kosten gering zu halten begrenzt er ebenfalls den Zins nach unten
• Was ist ein "Forward Rate Agreement" und was wird in einem solchen Vertrag geregelt? Zinsausgleichsvereinbarung, bei der für eine zukünftige Mittelaufnahme oder -anlage ein bestimmter ZIns (FR) festgelegt wird Geldmarktzins am Ausgleichstag über FR - Ausgleichszahlung Verkäufer Geldmarktzins am Ausgleichstag unter FR - Ausgleich Käufer Vertrag: aktueller Geldmarktzins Kapitalbetrag Länge der Referenzperiode vereinbarte FR
• Mit welchem Argument wird Kreditnehmern ein „Zinsswap“ empfohlen? ·         Absicherung gegen Zinsänderungsrisiken ·         Spekulationszwecke ·         Zinsvorteil bei möglicher Refinanzierung am Zinsmarkt
• Was ist ein Währungsswap und wann ist er sinnvoll? Finanzderivat, bei dem zwei Vertragspartner Zins- und Kapitalzahlungen in unterschiedlichen Währungen austauschen; anders als beim Zinsswap werden am Ende auch die Nominalbeträge getauscht Wenn ein Unternehmen eine größere Menge an Fremdwährung benötigt, diese aber im Gegensatz zum ausländischen Vertragspartner nur zu ungünstigen Konditionen erhält
• Wie ist ein Lombardkredit abzusichern? Durch die Verpfändung von Wertpapieren, Wechseln und Waren Beleihungsgrenze zwischen 50 und 80 % des Pfandes; Ware muss an KI übergeben werden und kann während der Laufzeit nicht verwendet werden
• Worin liegen die Vorteile eines Avalkredits? Keine Belastung der Liquidität, da lediglich Abdeckung des Ausfallrisikos des Schuldners
• Was sind die Charakteristika eines Commercial Papers und wer nutzt sie auf der Kreditnehmer- und Geberseite? ·         unbesicherte IHS mit einer Laufzeit zwischen 7 Tagen und 2 Jahren; Rahmenvereinbarung über ein CP-Programm zwischen Bank und Emittent (gesamt: zwischen 50 und 100 Mio. €); innerhalb dieses Programms einzelne Notes (mit Volumen min. 2,5 Mio. €) ·         werdenabgezinst und zum Nennwert zurückgezahlt ·         Emittent = Unternehmen mit makelloser Bonität ·         Käufer = Kapitalsammelstellen oder andere Unternehmen
• Wie bestimmt man den erwarteten Ertrag einer Finanzanlage? Ertragswert = EW = Einahmenüberschüsse / Zinssatz Ertragswertkurs = Ertragswert / Gezeichnetes Kapital
• Welche Elemente gehören zu einer Bonitätsprüfung? ·         Prüfung der Kreditfähigkeit (rechtliche Bedenken in der Person des Kreditnehmers, Vertretungsbefugnis) ·         Prüfung der Kreditwürdigkeit o   persönliche Aspekte (des Managements): unternehmerische Fähigkeiten, fachliche Qualifikationen, Erfahrung, Führungsqualität (insgesamt subjektive Bewertung) o   sachlicher Aspekte: Anhand des Bilanzzahlenmaterials (JÜ), Bildung von Branchenkennzahlen durch das KI

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