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Corporate Finance (Subject) / Instrumente der langfristigen Finanzierung (Lesson)
- Welche Arten von Außenfinanzierung gibt es? Eigenfinanzierung mit Börsengang; ohne Börsengang (Private Equity) Misch- und Sonderformen Mezzanine Finanzierung Fremdfinanzierung: kurzfristig; langfristig (Pfandbriefe); Kreditsubstitute (Kreditverbriefung)
- Welche verschiedenen Börsensegmente für Aktien gibt es an der Frankfurter Wertpapierbörse? S.4 EU-regulierter Markt: Prime Standard: hohe international Transparenzanforderungen; umfasst die Aktien in den Aktienindizes DAX, MDAX, TecDax, SDAX General Standard Börsenregulierter Markt (Open Market) Entry Standard: Eignet sich für kleine/mittelständische Unternehmen; geringe formale Pflichten First Quotation Board: Keinerlei Transparenzanforderungen
- Welche verschiedenen Transparenzanforderungen für Investoren muss der EU-regulierter Markt erfüllen? EU-Regulierter Markt: Prime/General Standard: Gesetzliche Transparenzregeln Jahresabschluss und Zwischenberichte nach IFRS Offenlegung von Directors Dealings Ad-hoc-Publizitätspflicht Meldeschwellen Kontrollwechsel Zusätzliche Transparenzregeln: Quartalsfinanzberichte in englischer Sprache Unternehmenskalender Analystenkonferenz
- Welche verschiedenen Transparenzanforderungen für Investoren muss der Börsenregulierter Markt (Open Market) erfüllen? Entry Standard/First Quotation Board: Gesetzliche Regeln: Beachtung von Insiderregeln Marktmissbrauch Regeln zum öffentlichen Angebot Zusätzliche Transparenzregeln Jahresabschluss und Zwischenberichte nach HGB Wesentliche Unternehmensnachrichten Unternehmenskurzportrait und Kalender
- Welche Möglichkeiten gibt es bei der Emission von Aktien? Man unterscheidet zwischen Erstemission (Going Public) und Kapitalerhöhung Erstemission (Going Public): Börsengang (Initial Public Offering): erstmalige öffentliche Ausgabe von Aktien, die dann an einer Börse gehandelt werden Private Platzierung (Private Placement): Platzierung von Unternehmensanteilen (Aktien oder andere Formen von Beteiligungskapital) außerhalb eines öffentlichen Markts
- Was sind die Motive für die Erstemission von Aktien (Going Public)? Finanzierung Finanzierung des Unternehmenswachstums, Expansion des Geschäfts Erschließung einer neuen Finanzierungsquelle Substitution von Fremdkapital durch Eigenkapital Aktionärskreis Schaffung einer stabilen und breiten Investorenbasis Höhere unternehmerische Flexibilität/Eigenständigkeit Aktie als Währung Liquidierbarkeit der Anteile für Anteilseigner (Exit Möglichkeiten) Schaffung einer attraktiven und liquiden Währung für Akquisitionen Mechanismen für Mitarbeiterbeteiligung Image Imageverbesserung Aufwertung des Unternehmensprofils
- Nennen Sie mir die Hintergründe für IPO Transaktionen, welche gibt es und geben Sie dazu Beispiele! Spin-off Bsp. T-Online - Deutsche Telekom (2000); Deutsche Postbank - Deutsche Post (2004); Osram - Siemens (2013) Privatisierung Bsp. Volkswagen (1961); Lufthansa (1987); Fraport (2001) Wachstum und Private Equity: Wachstum: Google (2004) Facebook (2012) Alibaba (2013) Zalando (2014) Private Equity: Brenntag(2010) Kion (2013)
- Nennen Sie mir wichtige internationale & nationale IPO-Transaktionen 2010 Agricultural Bank of China 22,1 Mrd 2006 Industrial and Commercial Bank of China 21,9Mrd 2008 Visa Inc. 19,7 Mrd 2010 General Motors Company 18,1 Mrd 2012 Facebook, Inc. 16,0 Mrd 1996 Deutsche Telekom 13,0 Mrd 2000 Infineon 5,4 Mrd 2000 T-Online 3,1 Mrd 2000 Deutsche Post AG 5,8 Mrd 2004 Deutsche Postbank 1,6 Mrd
- Was sind die Phasen eines IPO Prozesses? Planen und Vorbereitung Prüfung der Börsenreife und Voraussetzungen Equity Story und Emissionskonzept Strukturierung Mandatierung des Emissionskonsortiums/der Konsortialbanken Mandatierung von Beratern Due Diligence (Financial, Tax, Legal, Commercial) Erstellung des Wertpapierprospekts) Marketing Investor Relations, Pre Marketing, Road Show Preisfindung, Platzierung und Stablisierung Preisfindungsverfahre: z.B. Festpreis, Bookbuilding Platzierung bei inst. Investoren, Privatinvestoren, Mitarbeitern Stabilisierungsmaßnahmen: z.B. Greeshoe-Option Being Public regelmäßige Berichterstattung und Meldungen Analystenkonferenzen, Investor Relations
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