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Finanzinstrumente (Subject) / Kapitel 4.2 (Lesson)
Nicht börsengehandelte Derivate
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- nicht börsengehandelte Derivate Nicht standardisiert, werden Individuell zwischen den Parteien ausgehandelt -> bilaterale Finanzverträge -> keine Börsenfähigkeit Bei VU zur absicherung eines Grundgeschäfts (grunds. keine Spekulation)
- Swap Austausch von Zahlungsströmen zwischen zwei Parteien Nominalbetrag und beim Abschluss festgelegte Konditionen Bonität wichtig (teil des Risikos) z.B. Bank & Kunden
- Zins-Swap (auch Interest Swap) Austausch von Zinsströmen z.B. Var Zinssatz tausch gegeben festen Zinssatz Payer-Swap: Klient bezahlt festen Zinssatz Receiver-Swap: Klient erhält festen Zinssatz Basis-Swap: zwei Variable Sätze werden getauscht - Theoretischer Preis (vollkommener Markt): Fixkupon Anleihe - Wert des Floaters - bei geschäftsabschluss: Swapwert = 0 Erwartung Payer: zinssätze steigen schneller als markt erwartet bzw. zinssätze fallen langsamer als Markt erwartet - Konditionen: Laufzeit(-beginn)/Nominalbetrag/Festsatzzahler und erhalter/Swap-Satz/Referenzzinssatz/...
- Währungsswap Austausch von zwei verschiedenen Währungen
- Aktienindex Swap Austausch an die Entwicklung zweier Indices gebunden
- Swaptions -Optionsgeschäft auf Swaps - Käufer erwirbt gegen die Zahlung einer Prämie das Recht ein mit dem Käufer im Voraus bestimmtes Geschäft abzuschließen
- Interest-Rate-Guarantee (IRG) - Option auf Forward Rate Agreement (=FRA=nicht standardisierter Zins future) - Käufer (Long) hat Recht, zu einem im vorfeld festgelegtem Zinssatz zu kaufen, bzw. zu Verkaufen - Immer Europäischer Stil
- Barrier Option - Optionen entstehen/erlöschen, wenn Basispreis erreicht, berührt, überschritten oder unterschritten wird - EU und Ami Form - Barriere oberhal (up) oder unterhalt (down) des underlyings liegen -> 8 mögliche Formen IN ZUSAMMENSCHRIFT ANSEHEN - Preiswerter als Standardoptionen -> höhere Gewinnchancen
- Digitale Option Auszahlung eines im Voraus festgelegten Betrages, wenn der Kurs des Underlyings den vereinbarten Basispreis über-/unterschreitet
- Range Option - Bandbreiten Option Kurs von Entwicklung eines oder mehreren Underlyings zwischen verschiedenen vorgegebenen Grenzen abhängig
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- Bermuda Option Option mit mehreren Ausübungszeitpunkten - Art Doppeloptionsrecht, da mit Ausübung die anderen Ausübungszeitpunkte verfallen
- Chooser Option Options Inhaber hat die Möglichkeit, zu einem Festgelegtem Zeitpunkt zu wählen, ob der diese Option in einen Call oder Put umwandeln möchte
- Asiatische Option Käufer bekommt während der Laufzeit der Option einen Durchschnittswert des Underlying ausbezahlt Arithmetisch/ oder geometrische Asiatische Option