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Finanzinstrumente (Subject) / Kapitel 3.2 (Lesson)
- Asset Backed Securities (ABS) =Durch vermögensmasse gesicherte Wertpapiere/Schuldverschreibungen
- Asset Securization (=Verbriefungsaktion) Einzelne Zahlungsansprüche/Forderungen eines Unternehmens werden gebündelt und an Zweckgesellschaft(Special purpose vehicle) abgetreten. Diese Platziert Forderungen in Form von Wertpapieren am Kapitalmarkt
- Mögliche Zahlungsanprüche/Forderungen: Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Leasingforderungen Hypothekenforderungen
- Weitere Gestaltungsmöglichkeiten einer ABS Transaktion - mehrmaliger (revolvierender) Forderungsankauf (für zurückgeführte Forderungen werden neue Erworben -> konst. Bestand) - Anzahl Orginatoren Single-Seller-Transaktion (ein Forderungsverkäufer) Multi Seller Transaktion (Conduit)
- Besicherungstechniken einer ABFinanzierung - Übersicherung (Overcollateralization) abschlag bei Forderungskauf - Bardepot aus dem Vermögen des Orginators (bei Bank verwaltet) - Garantien (Avale) durch Banken
- Trachenbildung Gesamtbestand der angekauften Forderungen werden nach Risiken in 3 Schichten (Tranchen) eingeteilt: First Loss Piece (Equity Piece) (risikoreichste Tranche, evtl. bei Orginator) Mezzanine Piece (Junior Piece) Senior Piece Risiko bei 1 am höchstens, 3 am niedrigsten
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