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Finanzwirtschaft (Subject) / Finanzwirtschaft (Lesson)

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• Leverage Effekt je größer der Anteil des FK, desto größer die EK-rentabilität (nur wenn FK zins kleiner als Gesamtkapitalrentabilität ist) EK Rent. Gewinn nach Zinsen/ EK *100 Gesamt Rent. Gewinn + FK zinsen/ GK *100
• Langfristige Fremdfinanzierung Darlehen,Anleihen, Wandelschulverschreibungen, Leasing
• Anleihen Festverzinsliche Wertpapiere, die an der Börse gehandelt werden können, meistens mit einem Nennwert von 50,100,500 Euro. Im Gegensatz zu Aktien ist der Investor Gläubiger, nicht Miteigentümer Arten: Öffentliche Anleihen (vom Bund, Ländern ausgegeben); Pfandbriefe (von Banken zur Finanzierung von Baudarlehen); Schuldverschreibungen (von Sonderinstituten mit öffentl.-rechtl. Charakter, KfW Bankengruppe); Industrieanleihen (von Industrieunternehmen)
• Effektivzinsrechnung ( bei Anleihen) (Nominalzins + Disagio+Bearb./Laufzeit) *100 / Auszahlungskurs Nominalzins + Rückz.-Ausgb.kurs/ Laufzeit *100 / Ausgabekurs
• Wandelschuldverschreibung Umtauschrecht aus Aktien Vorteile für Unternehmen: ZInssatz ist niedriger als bei Anleihen, Zinsen mindern den Gewinn, für die, die umgewandelt haben, nicht mehr zurückzahlen Vorteile für Anleger: Chance auf Kursgewinn der Aktie (bei steigendem Kurs wandelt er um und verkauft die Aktie), sonst fixe Zinszahlungen und Anspruch auf Rückzahlung wenn gewandelt wird - mehr Aktien - Kapitalerhöhung
• Optionsanleihen Bezugsrecht auf Aktien, KEIN Umtausch in Aktien, sondern es bleibt bis zur Tilgung neben den Aktien bestehen - FK bleibt bestehen und EK wird durch Ausgabe neuer Aktien geschaffen
• Fremdfinanzierung - Vor-und Nachteile Vorteile: Abwälzung des Kapitalrisikos auf Gläubiger, vorzeitige Tilgung bei Vorhandensein von flüssigen Mitteln möglich, Zinsen für FK sind Betriebsausgaben-mindern Gewinn, flexible Anpassung an Finanzierungsbedarf, Herrschaftsverhältnisse bleiben unangetastet, FKgeber ist nicht an steigenden Gewinnen, Firmenwert beteiligt Nachteile: feste Zins-und Tilgungsverpflichtungen, FK-geber behalten sich Informations-.Kontroll- und Mitspracherecht vor, nur zeitlich begrenzte Einsetzbarkeit des FK, Insolvenzgefahr durch Überschuldung
• Arten von Leasing Operate Leasing: kurzfristiger Mietvertrag, Leasinggut kann nach Ablauf der Vertragslaufzeit mehrfach vermietet werden Finance Leasing: langfristig, Grundmietzeit-nicht kündbar, nach Ablauf kann eine weitere Anmietung der Kauf vereinbart werden.
• Leasing Vor-und Nachteile Vorteile: Betrieb kann ohne EK und Krediten erweitert werden, kein einmalig hoher Kapitaleinsatz, Erweiterung des Kreditspielraumes durch Schonung des EK, keine Kreditsicherheiten notwendig, dem techn Fortschritt felxibel durch kurze Mietzeiten anpassen, feste Kalk.grundlage Nachteile: Hohe Kosten durch Leasingraten (120-140% des Kaufpreises (Tilgung der AK, Zinsen, kalk. Wagnisse, Verwaltungskosten), Abschlussgebühr, evtl. NK, Restkaufpreis, bei Liquiditätsschwierigkeiten hohe Belastung, eingehende Kreditwürdigkeitsprüfung, Leasinggüter stehen nicht auf Bilanzseite-evtl. schlechte Bilanzstruktur, keine Möglichkeit der Abschreibung
• Vorteile/Nachteile des Lieferantenkredits Vorteile: Schnelligkeit, Bequemlichkeit, Entlastung von Kreditlinien, Fehlen einer syst. Kreditprüfung, Kreditgewährung trotz ausgeschöpfter Kreditlinien Nachteile: Höhe der Kapitalkosten, Unkenntnis des eff. Jahreszinssates, Gefahr der Abhängigkeit von Lieferanten
• Advertisement
• Lombardkredit gegen Verpfändung von Wertpapieren, Waren, Wechseln, Forderungen ohne Veräußerung finanzielle Mittel beschaffen, für kurze Zeit
• Avalkredit Form einer Bürgschaft oder Garantie (Zollbürgschaften, Anz.garantien, Leistungsgarantien) es wird kein Geld bereitgestellt, Eventualverbindlichkeit
• Factoring Finanzierungsfunktion (Factor kauft Ford. und bevorschusst sie, 80-90%) Risiko oder Delkrederefunktion: F. übernimmt das Ausfallrisiko 0,2-1,2% des Umsatzes Dienstleistungsfunktion: Kundenbuchhaltung,Mahnwesen, Inf. und Beratungsfunktion 0,3-3% des Umsatzes Kosten: Zinsen, Delk.gebühr, Dienstl.gebühr Ersparnis: Sicherheit, Liquidität wird gefördert, Ausnutzung von Skonti, Kosten für Deb.buchhalung, Mahnwesen entfallen, schont Liquidität, setzt Kapital freu
• Genussscheine Wertpapiere, die Ansprüche auf Gewinnanteil bzw. Anteile am Liquiditätserlös haben; keine Stimmrechte in der Haupversammlung, zwar EKcharakter, aber ohne die gleichen Rechte wie Aktien an ihre Inhaber übertragen
• Asset Backed Securities Forderungsgesichertes verzinsliches Wertpapier; die Forderungen werden in Wertpapiere umgewandelt und auf dem Kapitalmarkt verkauft, dazu werden die Ford. an eine eigens gegrpndete GEsellschaft verkauft; werden die Forderungen getilgt, erfolgt auch eine Rückzahlung der Wertpapiere. Kapitalfreisetzung - vor Fälligkeit bereits liquide Mittel
• Mezzanine Finanzierungsform Zwischenform von EK und FK festverzinsliche nachrangige Darlehen in Form von stillen Bet.,Genussscheinen, Wandel und Optionsanleihen -wenn Kap.geber am Verlust teilnimmt, die Kap.überlassung langfristig ist, Ansprüche bei Liquidation und Isolvenz nachrangig sind, dann EK, sonst FK
• Geldmarkt - Kapitalmarkt Geldmarkt: kurzfristige Finanzgeschäfte in Form der Geldaufnahme und anlage unter Kreditinstituten. Kapitalmarkt: längerfristige Aufnahmen und Anlagen von Kapitalien, Wertpapierhandel; Beteilungs- und Kredittransaktionen
• Unternehmensplanung Strategische - langfristig 4/5-15 Jahre, global, wenig detailliert Taktische Planung - mittelfristig, 1-4/5 Jahre, die vorgegebenen Leitziele in konkret durchführbare Maßnahmen umsetzen Operative Planung - kurzfristig - bis 1 Jahr Ziel und Maßnahmenpläne auf einzelne Monate runtergebrochen
• liquditätspolitische Maßnahmen Ausgabenverzögerungen,-senkungen, Abbau von Waren, Vorräten, nicht benötigte Vermögensgegenstände, freie Kreditlinien
• Überdeckung: nicht geplante Maßnahmen umsetzen, Erwerb von Beteiligungen, Wertpapieren, Anlage als Festgeld - rentabilitätsorientierend anlegen
• Rating Verhandlungsposition gegenüber der Bank verbessern, Vernesserung der Außendarstellung, Image, neue Geschäftsbeziehungen - finanzielle Verlässlichkeit Bonitätsprüfung - Kosten fließen in Finanzierungskonditionen
• Akzessorische Sicherheiten - Bestehen einer Forderung (Bürgschaft, Hypothek, Pfandrecht) Fiduziarische Sicherheit - nicht an das Bestehen einer Forderung gebunden (Sicherungsübereignung, Grundschuld) .
• selbstschuldnerische Bürgschaft Bürge  verzichtet auf das Recht der Einrede der Vorausklage (kann schon bei Zahlungsverzug in Anspruch genommen werden)
• Garantie Anzahlungsgarantie (falls die Leistung ausbleibt - Rückerstattung) Vertragserfüllungsgarantie Gewährleistungsgarantie (Waren in bestimmer Qualität)
• Zession - Sicherungsabtretung Abtreten einer Forderung als Sicherheit
• Sicherungsübereignung Kreditnehmer - unmittelbarer Besitz Kreditgeber - Eigentum und mittelbarer Besitz
• Verpfändung Forderung, auf die sich das Pfandrecht bezieht
• Grundpfandrechte notarielle Eintragung im Grundbuch - Hypothek, Grundschuld
• Hypothek Pfandrecht an einem Grundstück
• Grundschuld - Schuld ohne Grund evtl für die Aufnahme neuer Kredite

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