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Management Basics SS13 (Subject) / Finanzierung (Lesson)
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- Finanzierung alle Maßnahmen, die der Bereitstellung von Kapital dienen (Beschaffung von Fremd- und Eigenkapital) Zahlungsreihe, die mit einer Einzahlung beginnt (Beschaffung liquider Mittel)
- Finanzwirtschaft finanzielle Maßnahmen zur Planung, Steuerung und Kontrolle der Zahlungsströme im Unternehmen
- Funktionen der Finanzwirtschaft Kapitalbeschaffung => Finanzierung (Versorgung des Unternehmens mit dem erforderlichem Kapital) Kapitalverwendung => Investition (Verwendung des beschafften Kapitals im Unternehmen Kapitalverwaltung => Zahlungsverkehr (Abwicklung der Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens)
- Schnittstellen des Finanzmanagement Liegenschaften Konzernentwicklung M & A (Mergers & Acquisitions) Steuern Controlling Rechtsabteilung Versicherung Rechnungswesen
- Investition Zahlungsreihe, die mit einer Auszahlung beginnt (Verwendung liquider Mittel)
- Finanzwirtschaftliche Entscheidungen 1. Liquidität2. Sicherheit3. Rentabilität + Unabhängigkeit
- Beteiligungskapital von Eigentümern Ziele: Wertsteigerung der Anteile Kontroll- u. Einflussmöglichkeiten
- Kreditkapital von Gläubigern (FK) Ziele: Verzinsung des Kapitals Rückzahlung des Kapitals mittelbar: Kontroll- u. Einflussmöglichkeiten
- Kreditfinanzierung Wichtige Merkmale: 1. Fristigkeit des Fremdkapitals 2. Quelle des Fremdkapitals 3.Verwendung des Fremdkapitals 4. Formen des Fremdkapitals 5. Entgelt des Fremdkapitals 6. Rückzahlung des Fremdkapitals
- Kreditfinanzierung - Fristigkeit des Fremdkapitals Laufzeit kurzfristiges Fremdkapital (1 Jahr) Laufzeit mittelfristiges Fremdkapital (1-4 Jahre) Laufzeit langfristiges Fremdkapital (über 4 Jahre)
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- Kreditfinanzierung - Quelle des Fremdkapitals Kreditinstitute Lieferanten Kunden Sonstige Unternehmen Personen Staat
- Kreditfinanzierung - Verwendung des Fremdkapitals Als Investitionskredit zur Beschaffung von Anlagevermögen Als Betriebsmittelkredit zur Beschaffung von Umlaufvermögen Als Zwischenfinanzierungskredit zur Überbrückung mittel- oder langfristiger Finanzierungen
- Kreditfinanzierung - Formen des Fremdkapitals Geldkredite Sachkredite (z.B. Maschinen oder Rohstoffe) Kreditleihen (Stellung von Kreditwürdigkeit z.B. Patronatserklärung)
- Kreditfinanzierung - Entgelt des Fremdkapitals Fester Zinssatz Variabler Zinssatz
- Kreditfinanzierung - Rückzahlung des Fremdkapitals Rückzahlung oder Tilgung des Fremdkapitals kann in: Einem Betrag In mehreren Beträgen erfolgen. Die Tilgungstermine können bei Abschluss des Kreditvertrages fest vereinbart oder durch Kündigung bewirkt werden. Das Fremdkapital ist in nominaler Höhe zurückzuzahlen. Der Fremdkapitalgeber ist somit nicht am Erfolg des Unternehmens beteiligt
- Kreditantrag => Kreditwürdigkeitsprüfung => Kreditzusage => Auszahlung => Kreditkontrolle • Kreditsuchendes Unternehmen richtet schriftlichen Antrag an das Kreditinstitut• Auf der Grundlage des Kreditantrages nimmt das Kreditinstitut die Prüfung der Kreditwürdigkeit des Antragstellers vor, um das Kreditrisiko beurteilen zu können (BASEL III)• Schriftliche Kreditzusage des Kreditinstitutes• Kreditüberwachung durch das Kreditinstitut
- Kunden- und Lieferantenkredit Eine gekaufte Ware wird entweder nach der Lieferung bezahlt (Lieferantenkredit), bei Lieferung (Barverkauf) oder schon vor der Lieferung (Kundenkredit).
- Kundenkredit (Anzahlung, Teilzahlung, Vorkasse, Vorauszahlung) Hier erhält ein Unternehmen (Lieferant) von einem Kunden einen Teil des Kaufpreises schon vor dem Abrechnungszeitpunkt; dies ist bei Auftragsprodukten und Großprojekten (Beispiele: Anlagenbau, Flugzeugbau, Schiffbau) eine gern gesehene Finanzierungshilfe. Oder ein Lieferant fordert wegen schlechter Kreditwürdigkeit eines Kunden Vorkasse. Ansonsten sind Kundenkredite selten.
- Lieferantenkredit (Lieferung gegen Rechnung, Kauf auf Ziel, Kaufpreisstundung) Bei dieser häufigen Form erhält ein Unternehmen (Kunde) Lieferungen oder Leistungen, ohne sie sofort zu bezahlen. Durchgesetzt hat sich im Verkehr zwischen Unternehmen innerhalb Deutschlands und der Europäischen Union eine Zahlungsfrist (Zahlungsziel) von 30 Tagen. Viele Lieferanten honorieren eine schnellere Zahlung - innerhalb von meist 10 oder 14 Tagen durch die Gewährung eines Abschlages vom Rechnungsbetrag (Skonto). Die Kosten des Lieferantenkredits resultieren deshalb nicht wie bei anderen Krediten daraus, dass gesondert Zinsen gezahlt werden müssen, sondern aus dem entgangenen Skonto; sie sind verglichen mit den Kosten anderer Finanzierungsarten oft sehr hoch.
- Kontokorrentkredit Der Kontokorrentkredit (Kredit in laufender Rechnung, „Überziehungskredit“) ist der klassische kurzfristige Kredit. Seine Grundlage ist das Kontokorrentkonto (umgangssprachlich fälschlich Girokonto genannt) des Unternehmens bei einer Bank, also das Konto, über welches es seinen Zahlungsverkehr abwickelt. Jede Ein- und Auszahlung ändert den Saldo dieses Kontos; ein positiver Saldo zeigt ein Guthaben und ein negativer Saldo eine Kreditinanspruchnahme an. Meistens wird die Inanspruchnahme nur bis zu einem vereinbarten Maximalbetrag (Kreditlinie) eingeräumt. Das Kontokorrentkonto ist sehr flexibel und deswegen ein wichtiges Instrument, um die Zahlungsfähigkeit auch in Perioden finanzieller Anspannung zu sichern; außerdem erleichtert es die Nutzung von Skonto-Vorteilen.
- Avalkredit Ein Avalkredit ist die Übernahme einer Bürgschaft oder Garantie durch ein z.B. Kreditinstitut. Der Avalkreditgeber stellt kein Bargeld, sondern die eigene Kreditwürdigkeit zur Verfügung (Kreditleihe). Nur dann, wenn der Avalkreditnehmer seinen Verpflichtungen gegenüber einem Dritten nicht mehr nachkommt, muss der Avalkreditgeber hierfür einstehen. Für den Avalkreditgeber sind Avale sog. Eventualverbindlichkeiten.
- Factoring - Merkmale 1.Umsatzkongruente Finanzierung 2.Factoringinstitut kauft Forderungen des Unternehmens an 3.Zahlt im Gegenzug Liquidität aus (5-20% Sicherheitsabschlag) 4.Factoringinstitut kauft nicht jede Forderung an, sondern prüft i.d.R. vorab die Bonität 5.Häufig werden viele kleinere Forderungen bis zu eine vorher festgelegten Betragsgrenze angekauft (z.B. 1.500 Euro) 6.Mit der zufließenden Liquidität kann das Unternehmen direkt arbeiten und dieses wieder in den Unternehmensprozess einfließen lassen 7.Funktionen des Factoring: Delkrederefunktion, Dienstleistungsfunktion, Finanzierungsfunktion
- Vorteile des Factoring: 1.Erhöhung der Umlaufgeschwindigkeit2.Höhere Rentabilität3.Bessere Finanzplanung möglich4.Einsparungen in der Verwaltung5.Keine Kreditüberwachungskosten6.Keine Beitreibungsgebühren7.Vermeidung von Insolvenzrisiken8.Bessere Bilanzoptik9.Schnellere Bearbeitung als Bankkredit
- Nachteile des Factoring: 1.Längerfristige Bindung an Factor erschweren Loslösung2.Bei Auflösung des Vertrages kommen auf den Betrieb Umstrukturierungskosten zu3.Wirtschaftliche Schwäche wird gezeigt4.Probleme mit Kunden wegen kurzer Zahlungsziele5.Abtretung des Gesamtforderungsbestandes häufig keine Selektion möglich6.Drittschuldner schließen vermehrt Forderungsabtretung in ihren AGB aus
- Leasing - Merkmale 1.Leasing ist rechtlich gesehen ein Mietvertrag (§535 BGB) Leasingvertrag = Mietvertrag 2.Leasing ist die Vermietung bzw. Verpachtung beweglicher oder unbeweglicher Güter durch den Hersteller (direktes Leasing) oder eine Leasinggesellschaft (indirektes Leasing) u.U. mit einer späteren Erwerbsmöglichkeit 3.Ziel von Leasing ist Marketing und die Möglichkeit der Erreichung von Käuferschichten die die Güter sonst nicht kaufen würden bzw. sich nicht leisten könnten 4.Leasingverträge sind sehr stark standardisiert es gibt nur selten individuelle Konditionen
- Leasing Hersteller => verkauft an => Leasinggesellschaft Hersteller => Direktes Leasing => Leasingnehmer Leasinggesellschaft => Indirektes Leasing => Leasingnehmer Aktuell: Sale-and-lease-back, Beispiel: BvB, Stadt Wuppertal => Abwasserversorgung