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Anlageprodukte (Subject) / Kapitel 6 (Lesson)
- Anforderungen an G-REITs REIT muss Ausschüttungen von mindestens 90% der Erträge vornehmen Gewinnausschüttung richtet sich nach dem Ergebnis des nach HGBRegeln erstellten Jahresabschlusses mindestens 75% der Bruttoerträge müssen aus Vermietung, Leasing und Verpachtung und der Veräußerung von unbeweglichem Vermögen stammen; allerdings ist die Möglichkeit des Verkaufs von Immobilien begrenzt wird, um einen reinen Immobilienhandel auszuschließen mindestens 75 % des Vermögens muss in Immobilien angelegt werden Fremdkapitalquote < 60% , EK nicht < 45% der unbeweglichen Vermögenswerte Höchstbeteiligungsklausel (§11 (4)): Jeder Aktionär darf sich nur mit weniger als 10 % direkt an einem REIT beteiligen
- Bsp für Vor-REITs in Deutschland Vivico Real Estate AG Prime Office AG DR Commercial 1 AG ZIAG Immobilien AG IVG Immobilien Managment Holding TAG Gewerbeimmobilien AG
- Allgemeine Trends - indirekte Immobilienanlagen rücken bei Anlegern immer mehr in den Fokus Ausweitung der Immobilienquote zunehmend stärkerer Vgl. der Anleger mit anderen Asset- Klassen - Globalisierung/ Internationalisierung führt zu einer globalenPortfolioausrichtung (Diversifikation) bei institutionellen und privaten Investoren Bedeutung von Immobilien in der Asset Allokation wächst Offene Immobilienfonds mit verstärkt globalem Ansatz wachsende Anzahl neuer Wettbewerber kommen an den Markt - Geschwindigkeit der Produktinnovationen steigt stark an Produktvielfalt wird weiter zunehmen (Abstimmung auf unterschiedliche Kundenbedürfnisse) Vorbereitung auf steuerliche Neuerungen (Abgeltungssteuer) innovative Immobilien-Anlageprodukte
- Dachfonds Dachfonds (auch Funds of funds) investieren in andere Investmentfonds („Zielfonds“) und bieten somit eine doppelte Risikostreuung. Verteilung des Vermögens auf mehrere Zielfonds, welche wiederum in verschiedene Einzeltitel anlegen Dachfonds ermöglichen bereits für geringe Beiträge eine standardisierte Vermögensverwaltung Dachfonds können in Deutschland seit 1999 aufgelegt werden Sonderform: Immobiliendachfonds Investition in verschiedene indirekte Immobilienanlagen (offene Fonds, REITS,…)
- Immobilienaktien-Fonds Investitionen über Immobilienaktienfonds in verschiedene am Markt gehandelte Immobilienaktien Immobilienaktienfonds verbinden die Vorzüge von Immobilieninvestments mit den Stärken der Aktienanlage Durch die Streuung der Anlage auf verschiedene Anlageziele (Immobilienaktien / REITS) wird das Anlagerisiko stark gesenkt Immobilienaktienfonds haben die Möglichkeit eine ausgewogene Immobilien Asset Allokation herzustellen DekaTeam- Immoflex USA Pioneer Funds- US REITS MS SICAV Eropean Property A AXA WF Aedificandi A Fidelity Global Property Fund Constantia Global Property Henderson HF Pan Europan Property Funds
- ETFs ETF & Indexfonds sind Investmentfonds, welche an der Börse gehandelt werden ETF´s waren ursprünglich nur Indexfonds, mittlerweile laufen sie hauptsächlich auf Aktien und andere Titel
- Indexfonds Indexfonds bilden Börsenindizes ab, d.h. dass ein Anleger mit einem geringen Anlagebetrag in den ganzen Index investieren kann (über alle Anlageklassen) Immobilienindexfonds bilden somit Indizes ab, welche nur aus Immobilien; Immobilienfonds,… bestehen Indexfonds erreichten seit 2007 enorme Nettomittelzuflüsse (was auch den besonderen Vertriebsaktivitäten geschuldet ist) Lyxor ETF LEVDAX DWS China iSHARES DAX (DE) iSHARES FTSE EPRA/ NAREIT ! Immobilienprodukt ! DWS Biotech Aktien
- Was ist eine Hypothekenanleihe Eine Hypothekenanleihe ist ein fest verzinsliches Wertpapier, das durchGrundpfandrechte besichert ist (Unterscheidung der Grundpfandrechte inerstrangig und nachrangig besichert)
- Konzept Hypothekenanleihen: Grundidee: Mit geliehenem Geld günstig deutsche Immobilien aufkaufen und sie später teurer weiterverkaufen für den direkten Kauf der Immobilien emittieren Immobiliengesellschaften hoch verzinsliche Anleihen (tw. auch über Banken – ABS), welche dann von privaten und institutionellen Anlegern gekauft werden können Hypothekenanleihen erzielen eine durchschnittliche Rendite um die 6 Prozent, was Sie zu einem direkten Konkurrenzprodukt für Offene Immobilienfonds macht Qualität der Anleihe und der Absicherung ergibt sich aus der Güte und der Beleihungshöhe der Immobilie häufigste Anwendungsform: Asset Backed Securities
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