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Wirtschaft (Subject) / FINANZIÖSE KRISEN (Lesson)
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- Während einer Rezession? Fällt das Angebot an Anleihen und die Angebotskurve verschiebt sich damit nach links Grund: weniger Investitionsmöglichkeiten - keine/wenig Verschuldung - Angebot nimmt ab
- 4-jähriger Bond mit Effektivverzinsung von 4,5 % und 1-jahres Zinssätzen: 3, 4, 5 und 5,5%. wie hoch ist liquiditätsprämie? 4,5% = (3%+4%+5%+5,5%)/4 + LP
- Welche Faktoren führen dazu, dass sich die Nachfragekurve von Anleihen nach links verschiebt? - steigende Inflationsrate - steigende Liquidität von Aktien - abnehmende Volatilität von Aktienpreisen
- Fisher-Effekt? - Legt dar warum Zinssätze steigen, wenn die erwartete Inflationsrate steigt i = (pi)e + ir i: Nominalzinssatz (am Anfang des Jahres bekannt) ir: erwarteter Realzinssatz (Abhängig von Inflation) (pi)°e: erwartete Inflationsrate
- Risikoprämie bei Unternehmensanleihe wird geringer , wenn? ..die Liquidität der Unternehmensanleihe steigt
- Finanzintermediäre? Mittelsmänner, die sich geld von sparern leihen und dieses in form von krediten weitergeben z.B. Banken und Versicherungsgesellschaften tragen zur ökonomischen effizienz bei
- Beschreibung indirekter Finanzierungsbeziehung? Unternehmen nimmt Kredit bei einer Bank auf
- heutigen wert einer zukünftigen geldeinheit bestimmen? Barwert durch Diskontieren
- Barwert einer Anleihe Barwert = zukünftige Zahlung / ( 1 + Zinssatz)°Anzahl der Jahre → Barwert = C/(1+i)°1 + C/(1+i)°2 + ... + C/(1+i)°n + N/(1+i)°n C: jährliche Kuponzahlung N: Nominalwert (Auszahlungsbetrag)
- Kreditzins bei Standardkreditvertrag? = Effektivverzinsung
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- Derivat Finanzinstrument, dessen Wert von anderen grundlegenderen Variablen abhängt.
- Volatiltät Maß für Schwankungen der Finanzmarktparameter (z.b. Zinsen, Aktienkurse)
- Finanzierungsbeziehungen 1. direkte: Kapital von Kapitalanbieter primärmarkt:schaffung neuer Finanzierungstitel 2. indirekte: Kapital durch Finanzintermediäre sekundärmarkt: handel mit alten Finanzierungstiteln
- Asset Transformation Finanzintermediäre kreeieren Assets mit geringerem Risiko, die sie verkaufen, und sie kaufen Assets mit höherem Risiko---
- Barwertanalyse Analyse, in der die Beträe und Zeitpunkte der Cashflows eines Schuldtitel zur Effektivverzinsung führen gilt für: Standardkreditvertrag, Ratenkredite, Kuponanleihen, Discountbonds (zerobonds) Barwert =
- Discountbonds (zerobonds) -Preis unterhalb des Nennwertes; Rückzahlung zum Nennwert - keine jährlichen Kuponzahlungen - i = (F - P)/P (für einjährigen Bond) F:Nennwert P: Wert/Preis der Anleihe
- Rendite - setzt Ertrag (Zinsen + Kursgewinn/verlust) in Verhältnis zum eingesetzten Vermögen
- Inflationsrate steigt. Rendite? Sinkende Nachfrage (Anleihen) und steigendes Angebot (Geld; Kosten für Kredit sinken) führen zu einem sinkenden Preis für Anleihen bzw. steigenden Zinssätzen.
- Liquiditätspremientheorie = Liqu.Prämie für letztes Jahr der Laufzeit+(Zins 1+ zins2+...(der Jahre))/Laufzeit
- Barwert einer n-maligen Rente? Barwert = z x RBF(i,n) z: Höhe der Rente RBF: Rentenbarwertfaktor (aus Tabelle)