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Finanzwirtschaft (Subject) / Innenfinanzierung (Lesson)
- Wodurch kommt die Innenfinanzierung zu Stande? - Einkommensüberschüsse - nicht zahlungswirksame Positionen - Pensionsrückstellungen - Cash Flow
- Arten der Innenfinanzierung 1. Selbstfinanzierung - Einbehaltung von Gewinnen: offene & stille Selbstfinanzierung 2. Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten 3. Finanzierung aus Rückstellungsbildung 4. Finanzierung aus Kapitalfreisetzung - Finanzierung durch Rationalisierung - Finanzierung durch "Verflüssigung" von Vermögensgegenständen - Sale & Lease Back
- Merkmale einer Selbstfinanzierung - Finanzierung aus zurückbehlatenen Gewinnen bzw. aus dem finanzwirtschaftlichen Überschuss - Gewinne werden zur Bildung von Rücklagen verwendet, die entweder offen ausgewiesen oder stille Reserven darstellen - Bildung von Rücklagen nur insoweit möglich, als keine andren Gewinnverwendungsbeschlüsse entgegenstehen
- Offene und stille Selbstfinanzierung! Offene Selbstfinanzierung: > Ein Teil des Gewinns wird nicht an die Anteileigner ausgeschüttet > der thesaurierte Gewinn wird versteuert und offen in der Bilanz ausgewiesen -> EK steigt - Personengesellschaften: Eigenkapitalkonten - Kapitalgesellschaften: Gewinnrücklagen > Die Höhe der Steuerbelastung ist ebenfalls von der Rechtsform abhängig Stille Selbstfinanzierung: > Erzielte Gewinne oder Wertsteigerungen werden aufgrund von Bilanzierungs- und Bewertungsmaßnahmen nicht sichbar, z.B. - Unterbewertung von Aktiva, Überbewertung von Passiva - Nichtaktivierung aktivierungsfähiger Vermögensgegenstände > Stille Selbtfinanzierung mindert den zu versteurnden Gewinn
- Finanzierung aus Rückstellungen Höhe des Finanzierungseffektes = Höhe der verdienten Rückstellungsgegenwerte und Dauer des Mittelverbeibs im UN: - kurzfristige Rückstellungen (z.B. unterlassene Instandhaltung) - Mittelfristige Rückstellungen (Rückstellung für Garantieverpflichtungen) - Langfristige Rückstellungen ( inbesondere Pensionsrückstellungen) Pensionsrückstellungen: - Rückstellungen für Pensionszusagen des UN Finanzierungswirkung hängt ab von: Rückstellungsbestand, Jährlich neu gebildete Rückstellungen & Jährliche Auszahlungen der Rückstellungen
- Was ist Vermögensumschichtung? - In Vermögensgegenständen gebundene Liquidität wird freigesetzt - Verkauf von nicht benötigtem Vermögen - Bei Verkauf von Vermögensgegenständen ggf. auflösung stiller Reserven - Verkauft werden können: Sachgüter, immaterielle Güter und Finanztitel - Problem: bei "Notverkäufen" Gefahr eines Verkaufs unter Buchwert und Störung der betrieblichen Abläufe
- Was ist Rationalisierung? - Verringerung des Kapitaleinsatzes bei gleichbleibendem Umsatzvolumen - Vergrößerung des Umsatzvolumens bei gleichbleibendem Kapitaleinsatz - Durch einen effizienten Einsatz von Ressourcen können die mit dem Produktionsprozess verbundenn Auszahlungen gesenkt werden - Bsp.: Reduzierung des Einkaufslagers, Optimierung der Fertigungsprozesse, Verschlankung von Verwaltungsprozessen
- Sale and lease back? - Liquiditäswirksamer Verkauf eines Vermögensgegenstandes an eine Leasinggesellschaft - Gleichzeitige Rückmietung dieses Vermögensgegenstandes - Zunächst Gewinnung liquiden Mitteln, denen zukünftige periodische Liquiditäsbelastungen gegenüberstehen - Vorteil: Liquiditätszugang und gleichzeitige Weiternutzung des Vermögensgegenstands
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