Finanzwirtschaft (Subject) / Fremdfinanzierung (Lesson)

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• Inhalte von Kreditverträgern: Darlehensgeber, -nehmer Kreditart: Hypotheken-, Kontokorrenten-, Bürgschafts-, Investitionskredit, etc Kreditsummer Laufzeit und Rückzahlung: Verzinsung- und Tilgungsbeginn/ende; Anzahl, Höhe und Fälligkeit der Raten Auszahlungskurz und -zeitpunkt Kreditkonditionen Kreditsicherheit: Bürgschaft, Risiko-LV, Sicherheiten (Hypotheken); kleines Risiko = geringerer Zinssatz Verpflichtungen zur Offelegung der wirtschaftlichen Verhältnisse
• Was versteht man unter Kreditfähigkeit? Die Fähigkeite, rechtsgültige Kreditverträge abzuschließen Kreditfähigkeit setzt Rechtsfähigkeit und Geschäftsfähigkeit voraus Rechtsfähig: Fähigkeit von natürlichen und juristischen Personen, Träger von Rechten und Pflichen zu sein Geschäftsfähig: Fähigkeit, rechtsverbindliche Willenserklärung abzugeben
• Kriterien zur Kreditwürdigkeitsprüfung: Materielle Krediwürdigkeit = wirtschaftliche Situation -> EK-ausstattung, Liquidität, Cash Flow, Gewinn Zuverlässigkeit der Geschäftsbeziehungen -> Auskunftsbereitschaft, Zeitnähe und Qualität der Informationen, Zahlungsverhalten Marktleistung/ Marktbedingungen -> Größe des Betriebs, Marktanteil, Auftragseingang, -bestand Managementleistung -> Urteil des Firmenkundenbetreuers, Mehrjahresvergleich, fachliche Qualifikationen, unternehmerische Fähigkeiten
• Welche Arten der Kreditsicherheiten gibt es und erklären Sie diese? Personalsicherheiten: -Bürgschaften: Verpflichtung für Gläubiger zu haften falls dieser nicht mehr Haften kann (akzessorisch) -Garantien -Schuldbeitritte Realsicherheiten: -Eigentumsvorbehalte: Verkäufer bleibt bis zur vollständigen Bezahlung Eigentümer -Forderungsabtretung: Kreditnehmer tritt Forderung an den Kreditgeber ab (Mantelzession) -Grundpfandrecht (Hypothek: akzessorisch, Grundschuld: nicht akzessorisch): Verpfändung von unbeweglichem Vermögen -Sicherungsübereignung: Wie Verpfändung, aber Kreditnehmer kann Sache weiterhin nutzen -Verpfändung von bewechlichen Sachen und Rechten: akzessorische Sicherheit
• Was ist Rating und was ist der Unterschied zu Internem- und Externem Rating? Def.: Benotung von Schuldnern auf Bais der Einschätung von Ausfallwslkeiten von Krediten Internes: Klassifizierung der Kreditwürdigkeit auf Basis interner Bewertungsverfahren                -> Risikokomponenten: Höhe der Kreditforderung, Ausfallwslkeit, Verlust bei Ausaff, Restlaufzeit Externes: Bonitätsurteile von Ratingagenturen,  Ziel: unabhängige und kostenlose Bewertung durch prof. Agenturen, auch für Käufer von Schuldverschreibungen Rating werden den Emittenten bezahlt -> gutes Rating = preiswerten Kapitalbeschaffungsmögl. Bonitätseinstufen in rd. 10 Bonitäts- oder Risikoklassen
• Was sagt die Regelung Basel II / III aus? Regelung zu Mindesteigenkapitalanforderungen von Kreditinstituten. -> je schlechter die Bonitätseinstufung, um so höher sind die Eigenkapitalanforderungen an Banken und um so tuerer sind die Kredite
• Speilen weiche Faktoren im Bereich der Unternehmerpersönlichkeit bei der Ratingeinstufung für die Kreditvergabe eine Rolle? Ja
• Was sagt der Probability of Default aus? z.B. Eine „Probability of Default“ von 10% für einen bestimmten Kreditnehmer sagt aus, dassinnerhalb eines bestimmten Zeitraums (meist ein Jahr) 10% des aufgelisteten Unternehmens ausfallen wird.
• Was ist ein Annuitätendarlehen? Kapitaldienst des Kreditnehmers besteht aus gleichbleibenden Raten Raten enthalten Zins- und Tilgungsteil Zinsen werden jeweil auf die Reststchuld gerechnet, daher nimmt der Zinsanteil im Zeitablauf ab und der Tilgungsbeitrag zu In der Kombination mit tilgunsfreien Jahren vereinbar
• Was ist ein Abzahlungsdarlehen? Fallende Gesamtratenhöhe, d.h. Gesamtbelastug für Kredinehmer sinkt Höhe der Tilgung bleibt im Zeitablauf unverändert, aber die zinsen nehmen im Zeitablauf ab Im Verglecih zum Annuitätendarlehen eine längere Laufzeit oder eine höherer Anfangsbelastung
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• Was ist ein Festdarlehen? Während der Laufzeit nur Zahlung von Zinsen Am Ende der Lauftzeit erfolgt die Tilgung des Darlehens in einer Summe Ein Festdarlehen wird häufig in Kombination mit einer Lebensversicherung gewählt
• Merkmale eines Schuldscheindarlehens - Langfristige Darlehen ziwschen Darlehensnehmer und -geber ohne Ziwschenschaltung d. Börse - Alternative zur Anleihe für nicht emissionfähige UN - Ausstellung eines Schulscheins ist lediglich Beweimittel und kein Wertpapier - Kapitalgeber: Banken, Kapitalsammelstellen - Sehr hohe Darlehensbeträge - Kreditnehmer: Unternehmen erster Bonität - Bei mehreren Kreditgebern: Zwischenschaltung eines Kreditinstituts - Kosten: häufig höhrer verzinslich als eine Anleige, wegen Einsparung der Emissionskosten trozudem günstiger
• Merkmale von Anleihen - Anleihen sind verzinsliche Wertpapiere - Zahlung laufenden Verzinsung und die Rückzahlung zum Ende der Laufzeit durch Emittenten - Rückzahlung am Ende der Laufzeit zum Nennwert - Zulassung zum Börsenhandel - i.d.R. Fremdemission durch ein Bankenkonsortium - Viele kleine Kreditgeber, mit einer hohen Fungibilität der Anleihen für die Kredigtgeber: jederzeitiger Verkauf möglich, d.h. Kreditgeber müssen den Kredit nicht über die gesamte Laufzeit des Kreditbedarfs zur Verfügung stellen - Kursrisiko für die Kapitalgeber; Preisbildung richtet sich nach Angebot und Nachfrage - Kapitalnehmer kann Beträge aufnehmen, die für einzelne Kapitalgeber nicht möglich wären - Einmalige Kosten für den Emittenten: Vermittlungsprovision, Börseneinfühungsprovision, Druckkosten, Kosten der Sicherheitenbestellung - Sicherheiten: Negativerklärung, Einhaltung von Bilanzsturkturkennzahlen
• Einteilungsmöglichkeiten und Ausstattungsmerkmale von Anleihen: Emittent: Anleige der öftl. Hand, Bankschuldverschr., UN-Anleihe Übertrag. d. Rechte: Inhaberschuldverschr., Namensschuldverschr. Laufzeit: kurz (bis 4 J.); mittel (4 bis 8 J.); lang (ab 8 J.) Verzinsung: Straight Bonds, Floating Rate Notes, Zero Bonds, Indexanleihe Tilgung der Anleihe: gesamtfällige Anleihe, Tilgungsanleihe, ewige Anleige, Indexanleihe Sicherheit der A.: mündelsichere Anleihe, deckungsstockfähige Anleihe Sitz des Ausstellers: Inlandsanleihe, Auslandsanleihe Anleihewährung: Euroanleihe, Währungsanleihe, Doppelwährungsanleihe
• Weitere Sonderformen der Anleihen: Zero Bonds -> echter Zero Bond: Verzinsung: Ankaufsk. - Verkaufskurs; Ausgabepreis = abgezinster Barwert; Rückzahlung zum Nennwert -> unechter Zero Bond: Verzinsung: Ankaufsk. - Verkaufskurs; Ausgabe zum Nennwert; Rückzahlung mit Aufschlag
• Gegenüberstellung von Anleihe und Schuldscheindarlehen:                                               Anleihe                |               Schuldscheindarlehen Dalehensnehmer:         Unternehmen mit guter Bonität & hohem Kreditbedarf D.geber: Insitutionelle u. priv. Anleger| Banken & Institutionelle Anleger, Kap.sammelstellen Tilgung: endfällig, Ausnahme vorzeitige Tilgung | endfällig, Änderung wg. Zinsänderung mögl. Gläubigerrechte:           Fremdkapitalgeber und ähnliche Rechte bei beiden Fungibilität:                jederzeit (veräußerbar)      |                           keine (feste Laufzeit) Publizität: hoch (öffentliche Überzeugung)            | niedrig (Kap.geber prüfen Bonität) Nebenkosten:                          hoch                    |                       niedrig Flexibilität: als Glaubiger sehr flexibel                  | als Gläubiger nicht sehr flexibel
• Nennen Sie alle kurzfristigen Kreditfinanzierung! Handelskredite: Lieferantenkredite, Kundenanzahlung kurzfristige Bankkredite: Kontokorrentkredit Wechsel-, Diskont-, Akzeptkredit Avalkredit Lombardkredit Rembours- und Negotiationskredit
• Wie berechnet man die Effektivzinsen bei Lieferantenkrediten? 360 * Skontosatz / (Zahlungsziel - Skontofrist)
• Beurteilung von Lieferantenkredit Kosten: hoch, teuerste Kreditform Zinszahlungsmodalitäten: Zahlung des vollen Kaufpreises Tilgungsmodalitäten: bei Nettozahlung Schnelligkeit der Kapitalbeschaffung: Sehr schnell Sicherheitengewährung: Eigentumsvorbehalt Laufzeit des Kredits: flexibel, i.d.R. 30 Tage Kündigungsmöglichkeiten: durch Bezahlung Formalitäten: keine
• Erklären Sie den Kontokorrentkredit! - Kreditnehmer verfügt auf Girokonto ein eingeräumtes Limit, welches er beanspruchen kann - Kreditkosten: Sollzinsen, Überziehungsprovision, Kreditprov., - Dient zur kurzfristigen Finanzierung von Spitzenbelastungen
• Lombardkredit! Was ist das? - kurzfristiges, auf einen festen Betrag latendes Darlehen - Absicherung durch die Verpfändung marktgängiger beweglichen Sachen & Rechte - für kurzfristigen Liquiditätsbedarf mit geringem Ausfallrisiko - Es gibt den Waren- und Effektenlombard(Aktien,Renten,etc) - Vorteil: problemlose Verwertbarkeit der Sicherheit, ohne die verpfändeten Gegenstände verkaufen zu müssen
• Was ist ein Avalkredit (=Kreditleihe)? und welche Arten von Avalen gibt es? Kreditinstitute geben Bürgschaften und Garantien für Verpflichtung der Kunden, damit diese bei Dritten einen Kredit aufnehmen können Kreditinstitut bürgt dafür, dass der Kreditnehmer sienen Verpflichtungen ggü. Dritten nachkommt Avalprovision und ggf. Kosten pro Ausfertigung einer Avalurkunde Bürgschaften der Institute sorgen für eine reibungslose Abwicklung vieler Geschäftsbeziehungen Arten: Bürgschaften ggü.: der öffentlichen Hand, Gläubigern; Prozessbürgschaften, etc Leistungs-, Lieferungs-, Vertragserfüllungs-, Anzahlungs-, Gewährleistungsgarantien

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