Institutionenökonomik (Subject) / Lektion 6 - Lösung des Prinzipal Agenten Dilemmas (Lesson)

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• Grundsätzliche Lösungsoptionen es kommen alle Lösungsansätze infrage, welche die Informationsasymmetrie beseitigen oder zu einem Interessenausgleich bei Prinzipal und Agenten führen die Initiative zur Lösung des Agency-Problems kann sowohl vom Prinzipal als auch vom Agenten ausgehen wird das Agency-Problem nicht gelöst, wird es keinen Vertragsabschluss geben
• Lösungsansätze bei Hidden Characteristics durch Hidden Characteristics (Qualitätsunsicherheit) entsteht adverse Sektion, die es zu verhindern gilt diejenigen Anbieter, die tatsächlich keine Informationen zurückgehalten haben, müssen glaubhafte Signale in den Markt senden, die diesen Zustand der Aufrichtigkeit belegen glaubhafte Signale sind die, deren Fälschung zu teuer ist (Beispiel: Gebrauchtwagenhändler - Gewährung einer langfristigen Garantie)
• Screening = Trennung von guten und schlechten Angeboten durch den Prinzipal --> alle vertraglichen und nichtvertraglichen Aktivitäten der Prinzipale, die unternommen werden, um das Informationsdefizit der Agenten ex ante zu senken Beispiel: Einholen von Informationen über mögliche Agenten und deren zielorientierte Auswertung die ihrerseits Rücklschlüsse auf die Qualität der Agenten erlauben Unterstellung: je höher die Reputation des Agenten, desto geringer das Risiko für den Prinzipal
• Self Selection der Prinzipal legt dem Agenten verschiedene Verträge zur Unterschrift vor, aus denen dieser wählen kann Beispiel: der Arbeitgeber legt dem Bewerber zwei Verträge vor: - ein Vertrag mit einem durchschnittlichen Fixgehalt - ein Vertrag mit einem geringen Fixgehalt und einer hohen vertriebsorientierten Vergütung Voraussetzung für Selbstselektionsschema: der Prinzipal kennt die verschiedenen Typen von Agenten und kann die optimale Alternative wählen
• Monitoring & Reporting Monitoring: Überwachung der Aufgabenerfüllung des Agenten durch den Prinzipal im Falle der Qualitätsunsicherheit  --> wirkt allerdings nur schlecht, da jemand mit dieser Kontrolle betreut werden muss und das Prinzipal Agent Problem damit nur verlagert wird Reporting: Angebot zur Kontrolle geht vom Agenten aus --> der Agent versucht durch aktive Bereitstellung umfangreicher Informationen seinen Beitrag zum Ergebnis zu dokumentieren beim Prinzipal verbleibt das Problem, dass er den Einfluss exogener Faktoren nicht einschätzen kann
• Lösungsansätze bei Hidden Action / Hidden Information Ziel: eine simultane Ausrichtung der Ziele von Prinzipal und Agent der Prinzipal muss eine Vertragsgestaltung entwickeln, die den Agenten in einer Weise motiviert, dass die Interessen des Agenten und des Prinzipals in die gleiche Richtung gehen
• Bedingungen für Verträge mit Motivationsstrategien 1) Partizipationsbedingung = der Vertrag muss für den Agenten so attraktiv sein, dass er dem Versicherungsbedürfnis gerecht wird und der Agent den Vertrag auch annimmt 2) Anreizkompatibilitätsbedingung = der Vertrag muss den Agenten motivieren, sich maximal in die Vertragsbeziehungen einzubringen, also das gewünschte Aktivitätsniveau erreicht 3) Implementierbarkeit = Der Vertrag muss trotz 1 und 2 weiterhin gewinnbringend sein für P
• Agenturkosten setzen sich zusammen aus: - Steuerungs- und Kontrollkosten (fallen beim Prinzipal zur Sicherstellung der ordnungsgemäßen Leistungserbringung an, z.B. Kosten für den Vertragsabschluss, Motivationskosten) - Garantiekosten (fallen bei Agenten an, um den Prinzipal zu signalisieren, dass der erteilte Auftrag wunschgemäß erfüllt worden ist) - Residualkosten (Differenz zwischen dem möglichen Nutzenmaximum im Falle des optimalen Tausches und der tatsächlichen Leistungserstellung durch den Agenten)
• Verhaltenssteuerung bei der Vertragsausführung verhaltenssteuernde Einwirkung bei der Vertragsausführung durch den Prinzipal z.B. durch Konventionalstrafen oder Entschädigungen bei Nichterfüllung Problem: der risikoscheue Agent wird den Vertrag nur annehmen, wenn er sicher sein kann, dass das Leistungsergebnis auch von seinen eigenen Anstrengungen abhängt
• Lösungsansätze bei Hidden Intention Problem: der Prinzipal hat bereits irreversible Investitionen getätigt und damit versunkene Kosten produziert, die ihn gegenüber dem Agenten in eine schlechtere Verhandlungsposition bringen Lösung des Problems nur über die Errichtung von Hierarchien z.B. durch einen langfristigen Rahmenvertrag Weitere Lösungen:  - Bonding - Eigentumserwerb mit vertikaler Integration
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• Bonding Lösungsansatz für die Probleme bei Hidden Intention --> Vereinbarung eines Pfandes, das bei vertragswidrigem Verhalten einbehalten wird

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