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Corporate Finance (Subject) / Multiples (Lesson)

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• Price-Market / Book -Ratio MW EK / BW EK AktienP / BW Aktie
• Value / Book Value MW U (E+F) (= U-Wert)/ BW U (E+F)
• EV / CI MW bnV / BW bnV MW (E+F-nbV) / BW (E+F-nbV)
• P / Ea MW EK / Gew(nachSt) AktienP / Gew/A (EPS)
• V / Ea MW U (E+F) (= U-Wert)/ EBIT
• EV / Ea MW bnV = MW (E+F-nbV) = EV/ EBITDA
• P / Sales MW EK / Umsatz AktienP / Umsatz/A
• V / Sales MW U (E+F) (= U-Wert)/ Umsatz
• EV / Sales MW bnV = MW (E+F-nbV) = EV/ Umsatz
• Buchwert BW negvernachläss. immat. V (DL)vergangenheitsbez. BW <-> wahre Werte a. MarktZahlen aus RW manipuliertuschiedl. RElegStd => uschiedl. BW-Multiples (stR)vernachläss. Uschiede im Risiko zw. U
• Advertisement
• Gewinn Gew. negenthält nicht künft. GewinneGewgrößen manipuliertGew abh. v. RElegStdvernachläss. Uschiede im Risiko zw. UVgl m and U nimmt an, dass Gewwachstumsrate = ident.
• Umsatz - Vorteile Umsatz immer pos -> auch b. neg Gew anwb k. Probl. w/Gewgrößen manipuliert ger. Einfluss RElegStd
• Umsatz - Nachteile nur heutiger Umsatz Vgl m and U nimmt an, Umsatzrent.&-wachstum = ident. vernachläss. Risiko-Unterschiede
• Multiples - Vorteile leicht verstehenschnell impl.wen. Infos notw.
• Multiples - Nachteile bas. a. Daten aus RW -> Probl.Ann,dass gl Risiko/Wachstumsrate zw Unicht stabil
• Anwendung Multiples Plausibilität U-Bew.f. Berech. EndW
• Definition Multiples Bew. anhand ähnl. U, deren Werte man kennt

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