9
Management Basics (Subject) / 1. Finanzierung (Lesson)
- 1. Investition vs Finanzierung - Investition = Zahlungsreihe, die mit eioner Auszahlung beginnt (Verwendung liquider Mittel) - Finanzierung = Zahlunsgreihe, die mit einer Einzahlung beginnt (Beschaffung liquider Mittel)
- 2. Ziele Kapitalgeber ⇒ Beteiligungskapital von Eigentümern = EK → Ziel: Wertsteigerung der Anteile → Ziel: Kontroll- & Einflussmöglichkeiten ♦ Recht auf Gewinnbeteiligung & Mitbestimmungsrecht ⇒ Kreditkapital von Gläubigern = FK → Ziel: Verzinsung des Kapitals (als Gläuber habe ich Anspruch auf die Zinsen, unabhängig vom Gewinn des UN) → Ziel: Rückzahlung des Kapitals → Ziel: mittelbar(=indirekt): Kontroll- & Einflussmöglichkeiten ♦ Recht auf Zinszahlung & Rückzahlung
- 3. Kreditfinanzierung 1. Fristigkeit des FK - Laufzeit kurzfristiges FK (1 Jahr) - Laufzeit mittelfristiges FK (1-4 Jahre) - Laufzeit langfristiges FK (über 4 Jahre) 2. Quelle des FK - Kreditinstitute z.B. Banken & Sparkassen - Lieferanten z.B. Zahlungsziel = Lieferantenkredit - Kunden z.B. Anzahlungen von Kunden - Sonstige UN - Personen - Staat z.B. KfW-Kreditbank 3. Verwendung des FK - als Investitionskredit zur Beschaffung von Anlagevermögen - als Betriebsmittelkredit zur Beschaffung von Umlaufvermögen - als Zwischenfinanzierungskredit zur Überbrückung mittel- oder langfristiger Fianzierungen 4. Formen des FK - Geldkredite - Sachkredite z.B. Maschinen oder Rohstoffe - Kreditleihen z.B. Arvalkredit = man bekommt nur guten Namen z.B. Volksbank & Urkunde erstellt 5. Entgelt des FK - fester Zinssatz - variabler Zinsssatz 6. Rückzahlung des FK - Rückzahlung oder Tilgung des FK in einem Betrag (=endfälliges Darlehen) oder in mehreren Beträgen erfolgen - Beispiel: 1. Annuitätendarlehen = gleiche Rate über die gesamte Laufzeit, die Tilgung wächst um die ersparten Zinsen 2. Abzahlungsdarlehen = gleichbleibende Tilgung, fallende Rate
- 4. Kundenkredit eine gekaufte Ware wird entweder → nach der Lieferung bezahlt (LIEFERANTENKREDIT) → bei der Lieferung (BARVERKAUF) → oder schon vor der Lieferung (KUNDENKREDIT) z.B. Anzahlung, Teilzahlung, Vorkasse, Vorauszahlung / eher selten / üblich bei Auftragsprodukten & Großprojekten wie Flugzeugbau, Anlagenbau / oder Vorkasse wegen schlechter Kreditwürdigkeit
- 5. Lieferantenkredit z.B. Lieferung gegen Rechnung, Kauf auf Ziel - UN erhält Lieferungen oder Leistungen ohne sofort zu bezahlen - übliche Zahlungsfrist in Europäischen Union: Zahlungsfrist von 30 Tagen - viele Lieferanten honorieren schnellere Zahlung z.B. innerhalb 10 oder 14 Tagen durch Gewährung Abschlag von Rechnungsbetrag = Skonto - Kosten Lieferantenkredit sind nicht Zinsen zahlen, sondern aus entgangenem Skonto / sind verglichen mit anderen Finanzierungsarten oft sehr hoch Beispiel: -Die Heupel GmbH erhält eine Rechnung über 250.000€ „Zahlbar innerhalb von 8 Tagen, 3% Skonto, innerhalb 30 Tage rein netto Kasse“ - Zinssatz Kontokorrentkredit 10%___________________________________________________ 0 8 30 Tage 242.500€ 250.000€ - 250.000€ = 100% / 242.500€ = 97% / 7.500€ = 3% - Von 0-8 Tage = Skontozeitraum- Von 9-30 Tage = eigentliche Kreditzeitraum für den ich 7.500€ bezahle -Zinsen an die Bank = 242.500€ x 10 (Kontokorrent) x 22 / 100 x 360 = 1.481,94€-Finanzierungsvorteil:7.500€ - 1.481,94€ = 6.019,06€-Lieferantenkredit = 7.500€ x 100 x 360 / 242.500€ x 22 = 50,6%
- 6. Kontokorrentkredit - klassische kurzfristige Kredit - privat: Dispokredit / Firmen: Kontokorrentkredit - nur kurzfristig beanspruchen / hohe Zinsen - kurzfristige Liquiditätsüberbrückungen die aber sehr teuer sind - z.B. für kurzfristige Finanzierung von Umlaufvermögen bis Geldeingang kommt oder für Finanzierung Betriebsmittel - kurzfristiger Finanzierungseffekt
- 7. Avalkredit - Bank stellt kein Geld zur Verfügung - Bank gibt nur ihren "guten" Namen & verbürgt sich - in Bauindustrie & Maschinenbauindustrie üblich - Gewährleistungsavale (Baukredite): bei Fusch am Bau -> wir bekommen Bürgschaft von Bank als Sicherheit (nach 5 Jahren verfällt Gewährleistung) - Erfüllungsavale (Maschinen): Käufer verpflichtet sich Maschine zu bestimmten Zeitpunkt abzunehmen / für Verkäufer Sicherheit
- 8. Factoring (siehe Abbildung) - Sonderfinanzierung = Verkauf von Forderungen - Wird bei Finanzengpass angewendet- Teuer-Je höher das Risiko desto höher derZinssatz den ich zahlen muss -Verkauf von offenen Rechnungen/Forderungen-Creditreform = Details über Unternehmen wie liquide die sind-Beispiel: 1.Pro Schuldner wird ein Limit festgelegt z.B. bei Meyer GmbH würden wir Forderunge von max. 400.000€ abkaufen-2. Wenn man diese Forderung aufkauft, dann bestimme ich ob und wann ich die Forderung kaufe- Der praxisübliche einbehaltvon 10% dient unter anderem:- Begleichung von Zinsen- Nachlässen aus Schlechtleistungen (Minderung)- Sonderkonditionen mit Kunden vereinbart/ Kundenbonus- Factoring führt dazu das Kundenbindungen verloren gehen-Für den Vorschuss berechnet die Factoringgesellschaft- Die Factoringgesellschaft übernimmt im wesentlichen 3 Funktionen (Kostenpositionen für mich als Unternehmer/Kundenbindung nimmt ab, Kunden schaunesich nach anderen Lieferanten um): 1. Finanzierungsfunktion (Zinsen) 2. Delkrederefunktion (der Factorübernimmt das Risiko des Forderungsausfalls = Forderungsausfallsrisiko) -> Factoring berechnet Kunden Provision 3. Dienstleistungsfunktion (Factoring schreibt Rechnung & Mahnungen) - Zession = Abtretung Forderung ⇒ Vorteil: - Einsparung in der Verwaltung - Vermeidung Insolvenzrisiken ⇒ Nachteil: - Probleme mit Kunden wegen kurzer Zahlungsziele - wirtschaftliche Schwäche wird gezeigt
- 9. Leasing (siehe Abbildung) - rechtlich gesehen Mietvertrag - direktes Leasing = Vermietung/Verpachtung beweglicher oder unbeweglicher Güter durch Hersteller - indirektes Leasing = Vermietung/Verpachtung beweglicher oder unbeweglicher Güter Leasinggesellschaft u.U. mit späteren Erwerbsmöglichkeit / teurer als direktes Leasing - Beispiel: Abwasserversorgung, Omi verkauft an Mieter Haus & zieht selbst mit in Mietwohnung ein & zahlt Miete.
Advertisement