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Einführung Wiwi (Fach) / BWL10 (Lektion)
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- Investition Zahlungsstrom mit Struktur, dass Auszahlungen zeitlich vor den Einzahlungen stattfinden
- Typen von Investitionen Sach: materielle Gegenleistung z.B. Maschinen Humanvermögen/-kapital: nicht sofort greifbare Invesitionen z.B. Fortbildungsmaßnahmen Finanz: Erwerb von Rechten z.B. Aktien
- Finanzierung Bereitstellung finanzieller Mittel, die zur Durchführung einer Investition benötigt werden
- Investitonstheorie wirtschaftliche Beurteilung von Zahlungsströmen
- Investitionsrechnung Feststellung ob eine Zahlungsstrom vorteilhaft ist, sprich das Unternehmensziel fördert
- Unternehmensbewertung Beurteilung, bis zu welchem Grenzpreis der Kauf einer Unternehmung eine vorteilhafte Investition darstellt
- Konsumpräferenz (+Varianten) Das Gewinnmaximierungsziel des Unternehmenseigentümer kann in seiner zeitlichen Struktur konkretisiert werden, falls Zahlungsströme Gegenstände der Beurteilung sind -> Vermögensmaximierung -> Einkommensmaximierung
- Vermögensziel Suche nach Investitions- und Finanzierungsprogramm, welches die maximale Geldausschüttung gemäß zeitbezogenen Konsumpräferenzen ermöglicht
- Einkommensziel Maximierung der Breite des Einkommensstrom mit gegebener Struktur
- Vollkommener Kapitalmarkt beliebig hohe Kredite und beliebig hohe Geldanlagen können zu einem einheitlichen Zinssatz i getätigt werden
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- Unvollkommener Kapitalmarkt es existiert kein einheitlicher Marktzins mehr, zu dem in beliebiger Höhe Kredite oder Geldanlagen erhätlich sind
- Wert und Preis Kauf ist nicht wirtschaftlich nachteilig, wenn der Wert des Produktes min. dem gezahlten Preis entspricht
- Funktionale Unternehmensbewertung Entscheidung: subjektiver Grenzpreis gibt die äußerste Schranke der Konzessionsbereitschaft einer Verhandlungspartei an Schied: Suche nach Wert aus dem Intervall zwischen dem Grenzpreis des Verkäufers und dem Grenzpreis des Käufers im Rahmen der Vermittlungsfunktion Argumentation: Bewerter ist für eine Partei tätig, die beiden Preisverhandlungen unterstützt werden soll
- Nebenfunktionen der Unternehmensbewertung Bilanz: Unternehmen ist nach handelsrechtlichen Normen im Jahresabschluss auszubilden Steuermessung: Ermittlung von steuerrechtlichen Bemessungsgrundlagen
- (Nicht) Dominierte Konfliktsituation Dominiert: Transaktion kann gegen den erklärten Willen der Gegenpartei durchgesetzt werden Nicht dominiert: keine der Konfliktparteien besitzt die Machtposition, die Eigentumsverhältnisse ohne Zustimmung der anderen Partei zu ändern
- (Nicht) Jungierte Konfliktsituation Jungiert: min eine Verhandlungspartei befindet sich noch in einer anderer Kauf-, Verkauf- oder Fusionskonfliktsituation Disjungiert: Vorraussetzung, dass die Parteien zeitgleich nur über eine einzige Transaktion verhandeln
- Ein- und Mehrdimensionale Konfliktsituationen Eindimensional: Parteien verhandeln lediglich über einen einziges konfliktlösungsrelevanten Sachverhalt Mehrdimensional: weitere Sachverhalte werden zum Verhandlungsgegenstand hinzugefügt
- Vier Strukturdefekte im Planungsproblem Wirkung: keine Gesetze nach denen sich der Erfolg bestimmter Maßnahmen richtet Bewertung: Ergeben sich aus dem Unvermögen, künftige unsichere Größen wir Absatzmengen zu antizipieren Zielsetzung: Folge des Umstandes, dass bei Unsicherheit ein Optimalverhalten nur im nachhinein und für einen willkürlich abgegrenzten Planungshorizont definiert ist Lösung: Wird durch Komplexität des unternehmenweiten Totalmodells hervorgerufen