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Management Basics (Fach) / SJ - Finanzierung / Wachstumsfinanzierung (Lektion)
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- Exit PE/VC Trade Sale Veräußerung der Unternehmensanteile an einen externen (industriellen) Käufer
- Exit PE/VC Buy Back Rückkauf der Unternehmensanteile durch das finanzierte Unternehmen selbst
- Exit PE/VC Management Buy Out (MBO) das aktuelle Management kauft das Unternehmen
- Exit PE/VC Management Buy In (MBI) ein externes Management kauft das unternehmen
- Exit PE/VC Secondary Sale Veräußerung der Unternehmensanteile an einen anderen Finanzinvestor
- Exit PE/VC Abschreibung Totaler Wertverlust
- Definition Börsengang (IPO) = Initial Public Offering Umgründung eines Unternehmens einer anderen Rechtsform in eine AG und damit im allgemeinen Sprachgebrauch: Erstmaliger Börsengang einer Kapitalgesellschaft
- Typische Motive für ein IPO Übernahme- oder Wachtsumsfinanzierung Eigenkapitalstärkung Unternehmensnachfolge Erhöhung der Bekanntheit Mitarbeiterbeteiligung
- Ablauf eines IPO Auswahl der Berater Rechtsform Unternehmensanalyse Börsenplatz Marktsegment Aktienherkunft Aktiengestaltung Marketing & Bookbuilding Emmisionspreis & Zuteilung Stabilisierung
- Bookbuilding Verfahren der Platzierung von Wertpapieren, bei dem interessierte Investoren innerhalb einer bestimmten Zeichnungsfrist auf den Kauf dieser in einer vorgegebenen Preisspanne bieten können und am Ende der Frist entschieden wird, welche Bieter die zu emmitierenden Wertpapiere zu welchem Preis erhalten.
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- Emissionspreis festgelegter, außerbörslicher Kaufpreis für neue Wertpapiere
- Defintion Mezzanine abgeleitet aus der Architektur im Sinne von "Zwischengeschoss" Sammelbegriff von Finanzierungsarten, die in ihren rechtlichen und wirtschaftlichen Ausgestaltungen eine Mischform zwischen Eigen- und Fremdkapital darstellen in der klassischen Variante wird einem Unternehmen wirtschaftliches und/oder bilanzielles Eigenkapital zugeführt, ohne den Kapitalgebern Stimm- oder Einflussnahmerechte, wie den echten Gesellschaftern zu gewähren
- Arten von Mezzanine Kapital stille Beteiligung (stärkere Tendenz zum EK) Genussrechtskapital Wandel- und Optionsanleihen Nachrangdarlehen (stärkere Tendenz zum FK)
- Stille Beteiligung wird auch als stille Gesellschaft bezeichnet geregelt im §§ 230ff. HGB ist eine reine Innengesellschaft am Gewinn betetiligt, nicht zwingend am Verlust typische / atypische Gesellschaft
- Genussrechtskapital rein schuldrechtliches Kapitalüberlassungsverhältnis begrenzte Laufzeit Kapitalgeber erhält Anteil am Gewinn mit Verlustbeteiligung
- Wandel- und Optionsanleihen feste Verzinsung Wandlungsrecht in Aktien bei der Wandelanleihe kann im Gegensatz zur Optionsanleihe keine getrennte Veräußerung von FK-Anleihe und Wandlungsrecht erfolgen
- Nachrangdarlehen liegt im Rang hinter erstrangigem FK i.d.R. ohne die Stellung von gesonderten Sicherheiten
- Vorteile von Mezzanine-Kapital Verbesserung der Bonität Bilanzierung als EK keine Stimm- und Einflussrechte durch die Kapitalgeber Ausweitung des Fremdfinanzierungsspielraumes Verbesserung der Refinanzierungskosten hohe Flexibilität anhand der Bedürfnisse des Unternehmens keine Verwässerung der Kapitalstruktur Aufwand häufig steuerlich absetzbar für jede Rechtsform möglich keine Sicherheitenbestellung und keine Zweckbindung notwendig Verbesserung der Liquiditätssituation
- Hedgefonds ein von Kapitalanlagegesellschaften generiertes Kapitalanlageprodukt an diesem Produkt können Anleger Anteile erwerben und somit an der Performance partizipieren sind wesentlich freier als andere Investmentsfonds in der Wahl ihrer Anlagestrategie für die Anlagestrategie gibt es bisher keinen gesetzlich geregelten Rahmen gehörten vor Ausbruch der internationalen Finanzkrise zu den am schnellsten wachsenden Anlageprodukten weltweit Gründe: hohe Renditechancen, i.d.R. geringe Korrelation zu den Aktienmärkten