Business Basics (Fach) / Zieting Script 4 (Lektion)

Finanzierung

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• Welche Arten von Rückstellungen gibt es?   Ungewisse Verbindlichkeiten: Pensionsrückstellungen Prozesskosten Garantierückstellungen Kulanzrückstellungen Aufwandsrückstellungen: Rückstellungen für unterlassene Instandhaltung, die innerhalb der ersten drei Monate des kommenden Geschäftsjahres nachgeholt wird Abräumungsbeseitigung innerhalb des kommenden Jahres Drohverlustrückstellungen: Rückstellungen für drohende Verluste aus schwebenden Absatz oder Beschaffungsgeschäften 
• Welche Innenfremdfinanzierung gibt es?   Rückstellungen:Sind Schulden die dem Grunde nach und / oder der Höhe nach noch nicht genau feststehen. Sie stellen spätere Ausgaben dar, die bereits am Bilanzstichtag als Aufwand erfasst werden.
• Erläutern Sie die Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten   Technischer und natürlicher Verschleiß sowie Entwertungen werden über Abschreibungen als Bestandteil der Handlungskosten kalkuliert und in die Verkaufspreise einbezogen.In de Verkaufspreisen kalkulierte Abschreibungen führen früher zu Einnahmen, als sie tatsächlich für ersatzinvestitionen benötigt werdenKapital steht in der Zwischenzeit für Ersatzinvestitionen zur Verfügung
• Nennen Sie die Formen der Innen- Eigenfinanzierung Finanzierung aus VermögensumschichtungenFinanzierung aus einbeahltenen GewinnenFinanzierung aus Abschreibungsgegenwerten
• Welche Sonderformen der Außenfinanzierung gibt es? Subventionsfinanzierung:Ist eine Finanzierung, bei der die Kapitalgeber (normalerweise staatl. institutionen) auf Rückzahlung der Subvention oder Einfluss auf die Unternehmensführung teilweise oder ganz verzichten.Bekannt in Deutschland ist die KFW.
• Vorteile und Kosten des echten Factorings Vorteile: Erhöhung der Liquidität durch sofortigen Zahlungsmittelzufluß Ausnutzung von Skonti möglich Verbesserung des Bilanzbildes Einsparung von Verwaltungskosten Schutz vor Forderungsausfällen Kosten:  Dienstleistungsgebühr (0,4-3% des Forderungsbetrages) Zinsen für die Bevorschussung (ca 4,5% über Diskontsatz) Dlkrederegebühr (0,2-1,5%)
• Welche Arten von Factoring gibt es? Echtes Factoring: Verkauf aller Kundenforderungen an den Factor, der die Debitorenkonten führt hoher prozentsatz bei der Bevorschussung Überweisung des Restes bei Fälligkeit Übernahme des Risikos eines Forderungsausfalls Unechtes Factoring: Haftung des Kunden bleibt bestehen Factor hat bei uneinbringlichen Forderungen Regressanspruch Offenes Factoring: Kunden des Lieferanten erhalten eine Mitteilung und zahlen direkt an den Factor Stilles Factoring: Kunden zahlen weiter an den Lieferer, dieser gibt  Zahlung an den Factor weiter
• Was ist Factoring?   Bevorschussung von kurzfristigen Forderungen durch den Factor (Finanzierungsinstitut) wobei der Factor Ankauf, Forderungsausfall und Verwaltung der Forderungen übernimmt. Lieferant informiert seine Kunden, daß die Zahlungen an den Factor zu leisten sind Factor zahlt für die Forderungsabtretung die vor Fälligkeit erfolgt, 80-95% des geforderten Betrages 5-20% als Sicherheit zunächst einbehalten nach Zahlungen durch den Kunden Überweisung des (durch Abzug verringerten) Restbetrages Forderungen nicht einzeln, sondern bündelweise verkauft Leistungen des Factors:  Kreditgewährung Dienstleistung Kreditsicherung
• Vor und Nachteile des Leasing Vorteile:keine EigenkapitalbindungSchutz vor Überalterung der AnlagenServicevorteilefeste monatliche Raten erlauben genaue Kalkulationfür die Vertragsdauer feste PreiseVerbesserung der Liquiditätkeine Kreditsicherheiten notwendigNachteile:starke Belastung der Fixkostenteurer als Kreditkauffeste Bindung während der LaufzeitInvestitionsobjekte kein Eigentumkeine gewinnbringende Veräußerung nach Nutzungsdauer
• Welche Formen des Leasing gibt es?   Einteilung nach der Verteilung des InvestitionsrisikosFinancial Leasing:der Leasing Vertrag wird hier auf eine bestimmte Zeit geschlossen; hier ist keine Kündigung möglich! das Investitionsrisiko trägt der LeasingnehmerOperating  Leasing:der Leasingvertrag kann sofort von den Vertragspratern gekündigt werden; Das Investitionsrisiko trägt der LeasinggeberEinteilung nach der Stellung des LeasinggebersDirektes Leasing:Der Leasing Vertrag wird hier zwischen dem Hersteller und dem Leasingnehmer direkt geschlossenIndirektes Leasing:Der Leasingnehmer hat gegenüber dem Leasinggeber eine schuldrechtliche Verprlichtung, jedoch nicht gegenüber dem Hersteller. Beispiel ist das sale and lease back
• Inhalte des Leasingvertrages? die Mietdauer die Höhe der Miete Angabe der Kündigungsfristen Angabe zu möglichen Versicherungen
• Was ist Leasing?   Leasing ist eine spezielle Form der Miete.Leasing ist eine Finanzierungsart, bei der das Kapital in Form des Investitionsobjektes aufgebracht wird. Insofern wird beim Leasing Kapitalbeschaffung und Kapitalverwendung verbunden.
• Was sind Anleihen? Emissionsfähige Unternehmen (z.B AG) können sich durch die Emission festverzinslicher Aktien finanzieren Feste Laufzeit und fest vereinbarte Zinsen Getilgt wird durch Rückzahlung des Anleihebetrags am Ende der Laufzeit Anleger kann Anleihe in gewünschter Stückelung erwerben Anleihen sind an der Börse handelbar Risiko für Gläubiger im Falle einer Insolvenz
• Was sind Grundpfandrechte?   Absicherung von langfristigen Krediten durch Pfandrechte an unbeweglichen Sachen (Grundstücke und Gebäude) Grundstücke wertbeständig und somit von Banken bevorzugt Eintragung im Grundbuch ist für jedermann einsehbar Grundbuch ist öffenliches Register, das über die Rechtsverhältnisse eines Grundstücks Auskunft gibt Hypothek Eintrag ins Grundbuch als Buchhypothek setzt Bestehen einer Forderung heraus Bank erwirbt Hypothek erst bei Auszahlung des Darlehens nur eine bestimmte Forderung in der ursprünglichen Höhe minus Tilgungen gesichert Banken verlangen grundsätzlich die Übernahme der persönlichen Haftung Grundschuld Eintragung ins Grundbuch nur dingliche Haftung Gläubiger hat nur ein Pfandrecht am Grundstück, nicht aber der Schuldner persönlich erlischt auch bei Rückzahlung der Verbindlichkeiten nicht (unabhängig von Forderungen) erlischt erst bei Löschung im Grundbuch flexibler als Hypotheken daher von Banken bevorzugt
• Was sind Realkredite? Dies sind Kredite, bei denen die Forderung durch bewegliche und unbewegliche Sachen oder Dinge abgesichert wird (das nennt man dingliche Sicherung)GrundpfandrechteHypothekGrundschuld
• Investitionsdarlehen Fest oder Fälligkeitsdarlehen am Ende der Laufzeit wird die gesamte Darlehenssumme zurückgezahlt nur Zinsen werden laufend beglichen AbzahlungsdarlehenTilgung zu festgelegten Terminen Zins wird immer kleiner Annuitätendarlehenregelmäßige Annuitäten in gleicher Höhesteigende Tilgung und sinkende Zinsen
• Was sind langfristige Kredite? Laufzeit ab 5 Jahre Zur Finanzierung des Anlagevermögens Annuität und Laufzeit wird fest vereinbart InvestitionsdarlehenAbzahlungsdarlehenAnnuitätendarlehenRealkrediteGrundpfandrechte(Hypothek Grundschuld)
• Lombardkredit Abschluss eines Pfandvertrages zur Forderungssicherung.Pfand geht in den Besitz des Eigentümers über, Schuldner bleibt Eigentümerbegleicht der Schuldner seine Schulden nicht, kann der Kreditgeber das Pfand versteigern lassenPfand sind bewegliche Sachen wie Wertpapiere, Schmuck, Forderungen Verbreitet ist der Lombardkredit insbesondere bei folgender Konstellation: Das Unternehmen ist in langfristig gehaltenen Wertpapieren investiert, benötigt jedoch kurzfristig Liquidität. Die langfristig gehaltenen Wertpapiere können oft nur mit Verlust verkauft werden, liegen aber ohnehin im Depot eines Kreditinstitutes. Die Verpfändung ist somit durch einfache Erklärung möglich. Der Vorteil des Lombardkredits liegt damit in den geringen Transaktionskosten.
• Was ist der Unterschied vom Kunden zum Lieferantenkredit?   Beim Lieferantenkredit räumt der Lieferant dem Kunden ein kurzfristiges Zahlungsziel ein. Der Kunde verzichtet auf das Ziehen von Skonto deshalb sehr teuer.Kundenkredite sind Anzahlungen von Kunden z.B. bei langwierigen Bauabschnitten werden je nach Baufortschrit Zwischenzahlungen geleistet
• Nennen Sie je zwei Beispiele zu Sach und Personensicherheiten und erklären Sie diese Sachsicherheiten:EigentumsvorbehaltEigentum bleibt beim Verkäufer bis zur vollständigen BezahlungSicherungsübereignungBei beweglichen Sachen bleibt der Schuldner Besitzer. Das Eigentum geht aber auf den Gläubiger über. Der Gläubiger ist treuhändischer EigentümerBewegliches PfandrechtBewegliche Sachen werden als pfand an Gläubiger übergeben. Der Gläubiger wird Besitzer und der Schuldner bleibt Eigentümer. Der Schuldner kann das Pfand gegen Rückzahlung inkl. Zinsen wieder erwerben wenn nicht kann Gläubiger dies versteigernPersonensicherheitenBürgschaftBürgschaften sind Haftungszusagen eines Dritten. Eine Bürgschaft ist immer an das Bestehen einer Forderung geknüpft. Man unterscheidet Ausfallbürgschaft (Bürge haftet nur wenn Schuldner ausfällt) und selbstschuldnerische Bürgschaft (Gläubiger kann sofort an den Bürgen herantreten betreffs der Haftung.)GarantieEin abstraktes unwiderrufliches Zahlungsversprechen. Ist eine verschärfte Bürgschaft. Der Bürge garantiert zur Zahlung in der Lage zu sein.SchuldbeitrittKonzernmutter tritt der Tochter bei und verpflichtet sich Schuld zu übernehmen. Mutter übernimmt vollst. Haftung.
• Was ist der Unterschied zwischen Sach und Personensicherheiten? Bei Sachsicherheiten haftet man mit eine Sache während bei Personensicherheiten eine person eintritt zur Haftung.
• Was ist der Unterschied zwischen Kreditfähigkeit und Kreditwürdigkeit?   Kreditfähig ist jemand der rechtswirksam Kreditgeschäfte abschliessen kann natürliche Personen die voll geschäftsfähig sind Handelsrechtliche Personenvereinigungen (OHG, KG) juristische Personen des privaten und öffentlichen Rechts Kreditwürdigkeit ist die Bonität ist in der Finanzwirtschaft die Eigenschaft einer natürlichen Person oder von Unternehmen oder Staaten, die aufgenommenen Schulden zurückzahlen zu können (wirtschaftliche Rückzahlungsfähigkeit) und zurückzahlen zu wollen (Zahlungswilligkeit).
• Warum zählen Anleihen zum Mezzaninekapital Mit dem Wandel von Anleihe zu Aktien wird man vom Fremkapital zum Eigenkapitalgeber
• Unterschied Wandel zur Optionsanleihe Wandelanleihen können in Aktien gewandelt werden.Optionsanleihen haben ein verbrieftes Recht innerhalb einer gewissen Zeit Aktien zu einem bestimmten Preis zu erwerbenVon der Art her sind Optionsanleihen sehr ähnlich zu Wandelanleihen mit dem Unterschied, dass die Inhaberschuldverschreibung beim Ausüben der Option einer Optionsanleihe bis zum Ende der Laufzeit bestehen bleibt[1]. Die Wandelanleihe hingegen ist beendet sobald der jeweilige Investor von seinem Wandlungsrecht Gebrauch gemacht hat. Selbst bei Nichtausübung des Optionsrechts einer Optionsanleihe besteht die Möglichkeit, dieses getrennt von der Anleihe zu veräußern, da das Optionsrecht in der Regel separat an
• 3 Vorteile von Mezzaninekapital Verbesserung der Bonität Bilanzierung als EK Keine Stimm- und Einflussrechte der Kapitalgeber Ausweitung des Fremdfinanzierungsspielraums Verbesserung der Refinanzierungskosten Keine Verwässerung der Kapitalstruktur Für jede Rechtsform möglich Keine Sicherheiten notwendig Verbesserung der Liquidität
• Erscheinungsformen Mezzaninekapital? NachrangdarlehenWandel und OptionsanleihenGenussrechtskapitalStille Beteiligungen
• Was ist Mezzaninekapital?   Umfasst Finanzmittel die kein echtes Eigenkapital darstellen, aber die wichtigsten Eigenschaften (Langfristigkeit, Nachhaltigkeit) aufweisen.Ist eine Mischform aus EK und FK.
• Private Equity Ist die zeitlich begrenzte Eigenkapital Beteiligung an nicht börsenorientierten Unternehmen zur Finanzierung des Wachstums von Unternehmen in unterschiedlichen Entwicklungsstadien für spezielle Finanzierungsanlässe
• Venture Capital Wagnis bzw. Risikokapital ist eine Sonderform von PE zur Finanzierung überwiegend sehr junger wachstumsträchtiger Unternehmen (z.B. aus der Hochtechnologie Branche) vor allem in der Frühphase, d.h. in der Gründungs und Aufbauphase mit unternehmerischer Betreuung die Erträge aus einer solchen Beteiligung sind zum Zeitpunkt der Aufnahme der Beteiligung oft noch nicht absehbar. Mehr noch sind sie mit einem sehr hohen Risiko verbunden, das bis zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen kann. Daraus erwächst aber regelmäßig bei einem Gelingen eine sehr hohe Rendite.
• Business Angels   Vermögende Privatpersonen, die jungen Unternehmen  Eigenkapital Management Know-how Businesskontakte zur Verfügung stellen.
• Wie erfolgt die Außen- Eigenfinanzierung? Bei nicht emmisionsfähigen Unternehmen:Die bisherigen Gesellschafter leisten zusätzliche Einlagen oder es werden neue Gesellschafter aufgenommen.Dadurch wird die Kreditwürdigkeit erhöht (EK ist haftendes Kapital)Die Aufnahme neuer Gesellschafter führt bei Personengesellschaften zu Einschränkungen in der Vertretung und Geschäftsführung.Kapitalgeber sind nur zu finden, wenn die erwirtschaftenden Gewinne die Kapitalanlagen höher zu verzinsen als der Kapitalmarkt. Bei emmisionsfähigen Unternehmen:Bei der AG(Aktiengesellschaft) wird das Grundkapital durch viele Kapitalgeber, die Aktien kaufen, aufgebracht. Bei der Erhöhung des Grundkapitals unterscheidet man zwischen 1. ordentliche Kapitalerhöhung, d.h. es werden neue Aktien durch Beschluss der Hauptversammlung mit ¾ Mehrheit ausgegeben.  2. Die genehmigte Kapitalerhöhung, d.h. dass der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtrats ermächtigt wird neue Aktien (zur Erhöhung des Grundkapitals), bis zu 50 % des bisherigen Grundkapitals auszugeben.3. die bedingte Kapitalerhöhung ist eine Sonderform. Sie wird dazu genutzt um z.B. die Fusion von einer oder mehrerer Unternehmungen vorzubereiten oder um den Belegschaftsmitgliedern das Bezugsrecht auf „junge“ Aktien für eine Gewinnbeteiligung zu ermöglichen.4. bei der Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln werden offene Rücklagen durch Berichtigungsaktien (Gratisaktien) in Grundkapital umgewandelt.
• Unterschied Außenfinanzierung zur Innenfinanzierung? Außenfinanzierung ist die Aufnahme von Eigen- und Fremdkapital von Kapitalgebern außerhalb des Unternehmens.Innenfinanzierung ist die Deckung des kapitalbedarfs aus finanzwirtschaftlich relevanten Vorgängen innerhalb des Unternehmens.
• Welche Finanzierungsarten gibt es? Außenfinanzierung:Außen Eigenfinanzierung(Beteiligungs,- Einlagenfinanzierung)Außen Fremdfinanzierung(Kreditfinanzierung)Langfristige Darlehen, kurzfristige Bankkredite, Kredite im Waren- und Leistungsverkehr wie Lieferanten und Kundenkredite, Sonderformen wie Leasing und FactoringInnenfinanzierung:Innen EigenfinanzierungFinanzierung aus VermögensumschichtungenFinanzierung aus einbehaltenen GewinnenFinanzierung aus AbschreibungsgegenwertenInnen FremdfinanzierungFinanzierung aus Rückstellungen (Ungewisse Verbindlichkeiten, Aufwandsrückstellungen, Drohverlustrückstellungen)
• Eigenkapital vs Fremdkapital Bei Eigenkapital muss Erfolgsbeteiligung gezahlt werden bei Fremdkapital nicht.Bei EK gibt es keine festen Auszahlungsansprüche bei FK besteht fester Anspruch auf Zins- und TilgungszahlungenBei EK gibt es einen Quotenanteil bei FK einen NominalanspruchDie Überlassung von EK erfolgt unbefristet, bei FK besteht eine befristete ÜberlassungMit EK wird gehaftet bei FK besteht keine HaftungBei EK bestehen Mitwirkungsrechte bei der Unternehmensleitung bei FK gibt es keine Leitungsrechte
• Ziele des Cashmanagements? Sicherung der Zahlungsfähigkeit zu jeder Zeit Kassenhaltungskostenminimierung Zahlungsstromkostenoptimierung Währungsrisikominimierung Finanzierungskostenminmierung Geldanlagerlösmaximierung Zinsrisikominimierung
• Liquiditätsmanagement   Liquiditätsmanagement=Cash-ManagementCash-Management ist die optimale Liquiditätsplanung, -disposition und -kontrolle sowie die Realisierung von konzerninternem Liquiditätsausgleich unter Aufrechterhaltung des finanziellen Gleichgewichts des Unternehmens und der Verfolgung des Rentabilitätsziels.
• Unterschied Finanzierung Investition?   Die Finanzierung ist jede Form der Beschaffung von Zahlungsmitteln, zur Ermöglichung von Investitionen.Die Investitionen schlagen sich auf der Aktiva Seite der Bilanz in der Vermögensstruktur nieder in Anlage und Umlaufvermögen.Die Finanzierung ist auf der Passiva Seite ersichtlich mit der Kapitalstruktur mit Eigen- und Fremdkapital.
• Funktionen der Finanzwirtschaft Kapitalbeschaffung:Die Finanzierung versorgt das Unternehmen mit dem erforderlichen KapitalKapitalverwendung:Die Investition bestimmt die Verwendung des beschafften Kapitals im UnternehmenKapitalverwaltung:Der Zahlungsverkehr sorgt für die Abwicklung der Einnahmen und Ausgaben im Unternehmen

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