KPT (Fach) / Kapitel 1.7 (Lektion)

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• Was sind die 3 wichtigstenen Finanzwirtschaftlichen Entscheidungskriterien? * ergibt sich aus dem Magischen Dreieck der Finanzwirtschaft * die wichtigsten Anlageziele sind Rendite, Risiko und Liqudität * da allerdings die Kapitalmarktheorie von Liquiden Märkten ausgeht werden nur Rendite und Risiko bei der Optimierung von Portfolios betrachtet. * Liquidiäts- und Timingentscheidungen müssen gesondert getroffen werden ---> Wann brauche ich wie viel Liquidität? Ist eine Entscheidung die ich mir zu Beginn klar machen muss. *die Anlageziele stehen in einem Zielkonflikt, da langfristige Anlagen einem hohen Risiko entsprechen. Lange Anlagezeit --->hohes Risiko--->mehr Rendite. Und die Liquidität bringt keine Rendite (Bargeld = keine Zinsen, angelegtes Geld= an das man so schnell nicht herankommt).
• Wie viel Rendite bringt Liquidität? Keine!!! wenn man Liquidität haltet verzichtet man auf Rendite, wenn wir Geld anlegen müssen wir wissen was ist für uns wichtig Liquidität ziehlt auf den Erhalt der Zahlungsfähigkeit man müsste in Risikoreiche Anlagen investieren um 8,5% Verzinsung zu erzielen
• Wie bilden wir unsere Erwartungen? wir gründen unsere Erwartungen in der Zukunft durch Ereignisse in der Vergangenheit (da es immer schon so wahr, muss es auch in Zukunft so sein!) die meisten Reaktionen sind verstandsgesteuert, wir entscheiden mehr aus Intution heraus. Wir treffen Erwartungen immer und überall. Wir ordnen einem unbekannten Ereignis eine Wahrscheinlichkeit zu. (Eintrittswahrscheinlichkeit)
• Was versteht man unter einem Ereignisraum? Die Summe aller Möglichkeiten. Wir leben in einem geschlossenen Ereignissraum, nehmen ihn aber nicht wahr. Problem: wir müssen erstmal alle Möglichkeiten kennen um uns zu überlegen wie möglich ist es, dass etwas eintritt.
• Was ist der Erwartungswert? Summe der mit den Eintrittswahrscheinlichkeiten möglichen gewichteten Renditen wird zur Schätzung unsicherer Renditen ermittelt je höher der Erwartungswert einer Investition desto attraktiver ist die Investition ist die erwartete Rendite unabhängig von Umweltzuständen = risikolose Kapitalanlage je größer der Einfluss der Umweltzustände auf die Höhe der Rendite = unsicherer ist die Kapitalanlage  
• Varianz Summe der mit den Eintrittswahrscheinlichkeiten gewichteten quadrierten Abweichugnen der Renditen von ihrem Erwartungswert kennt man den Erwartungswert nicht so wird er als Mittelwert geschätzt. je größer die Varianz desto größer ist das Risiko
• Standardabweichung Ist die Wurzel aus der Varianz
• Volatilität annualisierte Standardabweichung. Die Schwankungsintensität von Rendite und Zeitablauf wird berechnet. Wir reduzieren das wahrscheinliche Risiko auf eine Schankung der Rendite. dient dazu Standardabweichungen von Anlagen mit unters. Laufzeit vergleichbar zu machen. Idee: Timing zu betreiben . Man muss wissen in welchem Zeitraum benötige ich wie viel Liquidität.   t= Zahl der Berechnungszeiträume t=1 --->ganzes KJ t=4 --->bei Quartalen t=12 --->bei Monaten t=360 ---> Bankenjahr t= 365 ---> genaue Betrachtung in Kalendertagen

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