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Anlageprodukte (Fach) / Kapitel 3 (Lektion)
- Was versteht man unter Portfolio Selection? Ich stelle meine Anlagen so zusammen um richtig zu streuen, dass nur noch das Marktrisiko übrig bleibt.
- Sind Immobilien eine Investition in Mietverträge? Ja man kauft Mietverträge in der Hoffnung Mietverträge zu generieren. In den Mietverträgen stecken die laufenden monatlichen Ausschüttungen, laufenden Erträge (Cashflows =Mieten). langfristige Mietverträge von bonitätsstarken Mietern sind eine Sicherheit für den Erfolg einer Investition.
- Direkte und indirekte Immobilienanlagen klassischer Direktbesitz: Grundbuch o.ä. als Verbriefung eingeschränkte Teilbarkeit: Sonder- und Gemeinschaftseigentum,Mehreigentümergemeinschaft im Grundbuch (faktische BGB-Gesell.) Indirekte Immobilienanlagen: Verbriefung? Größentransformation der Investition (schon kleine Anlagen möglich) leichter Aufbau eines diversifizierten Portfolios (Lage, Nutzung, …) geringere Transaktionskosten und –zeiten bequeme Kapitalanlage – managen lassen und sich selbst auf dasInvestieren beschränken
- Immobilien am deutschen Kapitalmarkt? Immobilien machen nur 4% am deutschen Kapitalmarkt aus! dazu zählen sowohl ausländische wie auch inländische Immobilien.
- Was sind offene Immobilienfonds? Retail-Produkte von Kapitalanlagegesellschaften (Publikum- vs. Spezialfonds). Mittel werden in unbebaute + bebaute Grundstücke, Erbbaurecht sowie Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften angelegt. Die Anlage erfolgt regelmäßig in überwiegend gewerblich genutzten Objekten. Das Portfolio besteht aus ,häufig 50 bis 100 Grundstücken. Die Manager achten auf eine ausgewogene Streuung nach Größe, Nutzungsart, Branche der Mieter, Alter und Standorten der Gebäude. dürfen je nach Vertragsbedingungen weltweit investieren, um von den Entwicklungen aussichtsreicher ausländischer Immobilienmärkte zu profitieren. Zur Wertentwicklung tragen Miet- und Zinseinnahmen sowie die – in der Regel steuerfreien – Wertsteigerungen der Immobilien bei. Die Immobilien-Sondervermögen sind in den §§ 66 ff. InvG geregelt.
- Warum Offene Immobilienfonds (OIF)? Studie TU München und WHU School of Management 2010 hat gezeigt: Das ein Privatinvestor mit geringer Risikoneigung eine Standardabweichung von 2,72 % p.a. hat ---> das ist 18 % weniger Risiko durch die Beimischung von OIF Das ein Privatinvestor mit höherer Risikoneigung eine Standardabweichung von 3,86% p.a. hat ---> das ist 21 % weniger Risiko durch die Beimischung von OIF
- OIF – ein europäisches Produkt? bis in die 1980-er waren OIFs eine Spezilität aus CH & D immer mehr europäische Staaten schlossen sich an im wesentlichen Orientierung am deutschen Regelwerk in den USA sind eher REITs zu finden – ebenso in Japan und Australien
- Gründe für den Erwerb von OIF Sicherheit: OIF bieten langfristig eine stabile Wertentwicklung beigleichzeitig geringer Volatiltät Steuervorteile: weite Teile der Ausschüttungen sind steuerfrei tägliche Verfügbarkeit: OIF können grundsätzlich börsentäglich zurückgegeben werden weitgehender Inflationsschutz geringe Korrelation zu anderen Asset-Klassen
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