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investition (Fach) / Kapitel 2 (Lektion)
- Anlageformen Investoren haben die Wahl direkt in Immobilien oder indirekt in Anlageprodukte investieren wollen. Bei den indirekten Anlageformen werden zwei Zielgruppen unterschieden: Private Institutionelle Investoren
- Besonderheiten der Immobilieninvestition Hoher Kapitalbedarf Hohe Transaktionskosten Lange Kapitalbindung Geringe Liquidität Stabile Cashflows (Mieten)
- Bsp für Immobilienanlageprodukte Geschlossene Immobilienfonds Offene Immobilienfonds Spezialfonds Immobilien-AG's REITS
- Core-Plus-Strategie Merkmale wertsteigerungsorientierter Investor 1B-Lagen bisschen mehr Risiko als bei Core bisschen mehr Rendite als bei Core mittlerer Eigenkapitaleinsatz wenig Fremdkapitaleinsatz häufig nur Ankermieter oder Teilflächen langfristig vermietet Durch Optimierungs- und Sanierungsmaßnahmen sollen die Mieterträge langfristig gesteigert werden Bei Halteperioden zwischen 4 – 10 Jahren können Investoren mit einer Rendite von 6 – 10 % rechnen. Die Core-Plus-Strategie unterscheidet sich von der Core-Strategie maßgeblich durch die Restlaufzeiten der Mietverträge und den Wertschöpfungspotentialen des Objektes
- Core-Strategie Merkmale sicherheitsorientierter Investor Top, 1a Lagen geringes Risiko geringe Rendite hoher Eigenkapitaleinsatz geringer Fremdkapitaleinsatz hochwertige Bestandsgebäude, die langfristig an bonitätsstarke und namhafte Mieter vermietet sind und laufend Überschüsse erwirtschaften Im Schnitt werden Renditen zwischen 4 – 5,5 % erzielt Auf Grund schmaler, verhältnismäßig unattraktiver Renditen eignen sie sich nur eingeschränkt für die Auflage geschlossener Immobilienfonds. Dem gegenüber bewähren sie sich als Ertragsanker in den Portfolien offener Immobilienfonds.
- Diametrale Eigentümerstrukturen Private Haushalte: (dominieren den Wohnungsmarkt) mehr als die Hälfte des Privatvermögens ist in Immobilien investiert 88% der Wohnbauten befinden sich im Eigentum privater Haushalte die wichtigste Anlageform der deutschen ist die selbstgenutzte Immobilie Unternehmen und Staat: (dominieren am Gewerbeimmobilienmarkt) mit 1,3 Bio € ist der Staat Haupteigentümer von Gewebeimmobilien mit 1,0 Bio. € die nichtfinanziellen Kapitalgesellschaften nur 13 % der Gewerbeimmobilien befinden sich im Eigentum von privaten Haushalten.
- Diskutieren sie die Vor- und Nachteile direkter Immobilienanlagen (Hauskauf) Vorteile: sichere Anlageform (Immobilien sind kriesensicher) hohe Wertsteigerung (hängt von Lage und Ausstattung ab) clevere Form der privaten Vorsorge steuerliche Ersparnis (Herstellungs- u. Anschaffungskosten können als Werbungskosten geltend gemacht werden) Altersvorsorge die eigene Immobilie hat den Vorteil bei weiteren Kreditvorhaben immer kreditwürdig zu sein, da die Immobilie als Sicherheit dient. Nachteile: eine solche Anlage lohnt sich nur langfristig häufig Aufnahme eines Kredits
- Durch welche Kriterien lassen sich institutinonelle und private Investoren abgrenzen? Anlagevolumen Risiken können besser berechnet werden Informationsbeschaffung ist besser Professionalität (Experten als Mitarbeiter)
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