Der Effective Spread ist der Spread, den jemand, der mit Market orders handelt, tatsächlich bezahlt. Er bezieht sich auf einen speziellen Handelsvorgang.

Effective Spread_i,t = D_i,t*((Price_i,t/Mid_i,t)/Mid_i,t)

D = Kaufindikator(+1) und Verkaufsindikator(-1)

• Bei großen Order kommt es vor, dass der durchschnittliche Spread, der

• für einen Trade bezahlt wird, größer ist als der Quoted Spread

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• Vorteil: Erfasst die wirklichen, impliziten Transaktionskosten

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• Nachteil: Braucht Handelsanweisungen zur Berechnung.

→ Folie 34