Konstrukt:- Gedanktliches Gebilde- existiert nicht wirklich, veraendert sich- zB Intelligenz- kommt ganz viel in Theorien vor

Theorie:- System von Aussagen- Vorhersagen, Prognosen ableitbar- nur Ausschnitt der Realtitaet, muss nicht richtig sein- mehrwert fuer Praxis- zB: Gesellschaft ist in Klassen aufgeteilt Prognose: Hoher Bildungsstand => Eigenschaften/KontostandModell: - verkuerztes Abbild der Realitaet- zB Schichten der Gesellschaft bildlich dargestellt

Neoklassische Kapitalmarkttheorie:

Anfang 20. JH aus alter Finanzmarktlehre entwickelt (alte va.: Rechnungslegung, Fundamentalanalyse)

Prämissen:

zB. vollkommene Rationalität der Marktteilnehmer rational risikoaversHauptanliegen: Maximierung des Endvermögens (Erwartungsnutzentheorie) - Verarbeitung von Informationen: Bayes-Theorem- Entscheidungsfindung: Erwartungsnutzentheorie

zB. vollkommene Finanzmärkte verarbeitet

Konzepte der neoklassischen Kapitalmarkttheorie:= Grundlegend

- Random Walk Theorie (Louis Bachelier)- Erwartungsnutzentheorie (Morgenstern & Neumann)- Informationsverarbeitung nach Bayes- Effizienzmarkthypothese (Fama)

Modellle der neoklassischen Kapitalmarkttheorie:

- Portfoliotheorie (Makrovitz)- Capital-Asset-Pricing-Modell: CAPM (Sharpe)- Arbitrage Pricing Theory, APT (Ross)