Zwischen Management und Kapitalgeber generell herrschen Informationsasymetrien vor. Das Management weiß in der Regel mehr über das Unternehmen als die Kapitalgeber. Je höher die Eigenkapitalausstattung, umso höher ist der Spielraum des Managements und so höher die Gefahr, dass das Management seine Position ausnützt. Um dies zu unterbinden versuchen die Eigentümer durch Überwachung und Einschränkung der Handlungsspielräume des Managements einzuschränken (Covenants) dabei enstehen Monitoringkosten. Beim Fremdkapital ist diese Situation ähnlich. Sicherheiten, Einschränkungen der Handlungsalternativen der Kreditnehmer.