Management Basics (Fach) / SJ - Finanzierung / Wachstumsfinanzierung (Lektion)
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Gründungsphase / Wachstumsphase
Diese Lektion wurde von LEJ2010 erstellt.
- Finanzierung ...alle Maßnahmen, die der Bereitstellung von Kapital dienen. (Beschaffung von Fremd- und Eigenkapital)
- Finanzwirtschaft ...finanzielle Maßnahmen zur Planung, Steuerung und Kontrolle der Zahlungsströme im Unternehmen.
- Funktionen der Finanzwirtschaft Kapitalbeschaffung (Finanzierung) Kapitalverwendung (Investition) Kapitalverwaltung (Zahlungsverkehr)
- Finanzierung - kurz Versorgung des Unternehmens mit dem erforderlichen Kapital
- Investition Verwendung des beschafften Kapitals im Unternehmen
- Zahlungsverkehr Abwicklung der Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens
- Schnittstellen des Finanzmanagements Liegenschaften Konzernentwicklung M&A Steuern Controlling Rechtsabteilung Versicherung Rechnungswesen
- Cash-flow Jahresüberschuss / -fehlbetrag (Ergebnis nach Steuern) Zahlungsstrom orientierte Kennzahl, bei der aus der Erfolgsgröße "Jahresüberschuss" alle diejenigen Aufwands- und Erfolgsgrößen eliminiert ...
- Cash-flow wird in zweifacher Weise verwendet... Analyse der Finanzkraft (Innenfinanzierungskraft) Analyse der Ertragskraft eines Unternehmens
- Finanzwirtschaftliche Entscheidungskriterien Rentabilität Sicherheit Liquidität Unabhängigkeit
- Rentabilität kurz Gewinn im Verhältnis zum eingesetzten Kapital
- Sicherheit kurz positives Zusammenspiel von Liquidität, Rentabilität und Steuern
- Liquidität fristgerechte Begleichung aller Verbindlichkeiten
- Unabhängigkeit kurz voll umfängliche unternehmerische Entscheidungsfreiheit
- Ziele der Kapitalgeber Beteiligungskapital von Eigentümern ... Wertsteigerung der Anteile Kontroll- und Einflussmöglichkeiten
- Ziele der Kapitalgeber Kreditkapital von Gläubigern ... Verzinsung des Kapitals Rückzahlung des Kapitals mittelbar: Kontroll- und Einflussmöglichkeiten
- Eigenschaften des EK´s Rechtsverhältnis das EK begründet ein Beteiligungsverhältnis
- Eigenschaften des EK´s Haftung Der EK-Geber haftet als (Mit-)Eigentümer je nach Rechtsform mindestens in Höhe der Einlage, ggf. auch mit seinem gesamten Privatvermögen
- Eigenschaften des EK´s Vermögen Der EK-Geber hat einen anteiligen Anspruch, wenn der Liquiditätserlös die Schulden übersteigt
- Eigenschaften des EK´s Entgelt Der EK-Geber ist grundsätzlich anteilig am Gewinn und Verlust beteiligt
- Eigenschaften des EK´s Mitbestimmung der EK-Geber ist grundsätzlich zur Mitbestimmung berechtigt, praktisch erfolgt aber mitunter eine Begrenzung
- Eigenschaften des EK´s Verfügbarkeit Das EK ist grundsätzlich zeitlich unbegrenzt verfügbar, kann aber teilweise kurzfritig gekündigt werden
- Eigenschaften des EK´s Steuern EK-Zinsen sind steuerlich nicht absetzbar, der Gewinn wird voll belastet, je nach Rechtsform durch ESt., KSt., GewSt.
- Eigenschaften des EK´s Umfang das EK ist durch die finanzielle Kapazität und/oder die Bereitschaft bisheriger und neuer Kapitalgeber begrenzt
- Eigenschaften des EK´s Interesse der EK-Geber hat üblicherweise ein Interesse am Erhalt des Unternehmens
- Eigenschaften des FK´s Rechtsverhältnis das FK begründet ein Schuldverhältnis
- Eigenschaften des FK´s Haftung der FK-Geber haftet als Gläubiger des Unternehmens nicht
- Eigenschaften des FK´s Vermögen der FK-Geber hat Anspruch auf Rückzahlung des zur Verfügung gestellten Kapitals
- Eigenschaften des FK´s Entgelt der FK-Geber hat grundsätzlich einen festen Zinsanspruch und ist nicht am Gewinn bzw. Verlust beteiligt
- Eigenschaften des FK´s Mitbestimmung der FK-Geber ist grundsätzlich nicht zur Mitbestimmung berechtigt, praktisch kann dies aber in unterschiedlichem Umfang eingeräumt werden
- Eigenschaften des FK´s Verfügbarkeit das FK ist grundsätzlich zeitlich begrenzt verfügbar
- Eigenschaften des FK´s Steuern FK-Zinsen sind steuerlich als Aufwand absetzbar (mit Einschränkungen bei der Gewerbesteuer)
- Eigenschaften des FK´s Umfang das FK ist durch die Einschätzung des mit der Hingabe verbundenen Risikos und den Umfang verfügbarer Sicherheiten begrenzt
- Eigenschaften des FK´s Interesse der FK-Geber ist am Erhalt seines Kapitals interessiert
- Merkmale der Kreditfinanzierung Unterteilung Fristigkeit des FK´s Quelle des FK´s Verwendung des FK´s Formen des FK´s Entgelt des FK´s Rückzahlung des FK´s
- Merkmale der Kreditfinanzierung Fristigkeit des ... LZ kurzfristiges FK (1 Jahr) LZ mittelfristiges FK (1-4 Jahre) LZ langfristiges FK ( über 4 Jahre)
- Merkmale der Kreditfinanzierung Quelle des FK´s Kreditinstitute Lieferanten Kunden sonstige Unternehmen Personen Staat
- Merkmale der Kreditfinanzierung Verwendung des FK´s ... als Investitionskredit zur Beschaffung von Anlagevermögen als Betriebsmittelkredit zur Beschaffung von Umlaufvermögen als Zwischenfinanzierungskredit zur Überbrückung mittel- oder langfristiger Finanzierungen ...
- Merkmale der Kreditfinanzierung Formen des FK´s Geldkredite Sachkredite, z.B. Maschinen oder Rohstoffe Kreditleihen (Stellung von Kreditwürdigkeit)
- Merkmale der Kreditfinanzierung Entgelt des FK´s i.d.R. fester Zinssatz oder variabler Zinssatz
- Merkmale der Kreditfinanzierung Rückzahlung des ... Rückzahlung oder Tilgung des FK´s kann in einem Betrag oder in mehreren Beträgen erfolgen Die Tilgungstermine können bei Abschluss des Kreditvertrages fest vereinbart oder durch Kündigung bewirkt ...
- Ablauf einer Kreditfinanzierung Kreditantrag Kreditwürdigkeitsprüfung Kreditzusage Kreditkontrolle
- Definition Wachstumsfinanzierung Ein Unternehmen, dass aufgrund steigender Umsätze und sehr guter Auftragslage seine Marktstellung behaupten und ausbauen möchte, hat i.d.R. den Willen zu expandieren. Um das benötigte Kapital zu beschaffen, ...
- Möglichkeiten der Beteiligungsfinanzierung Private Equity Venture Capital Börsengang (=IPO) Mezzanine Hedgefonds
- Definition Private Equity (PE) ...ist die zeitlich begrenzte EK-beteiligung an i.d.R. nicht börsennotierten Unternehmen... zur Finanzierung des Wachstums von Unternehmen in unterschiedlichen Entwicklungsstadien ODER für spezielle ...
- Definition Venture Capital = "Wagnis- oder Risikokapital" Ist eine Sonderform von PE zur Finanzierung überwiegend sehr junger und wachstumsträchtiger Unternehmen (z.B. aus der Hochtechnologie-Branche) vor allem in der Frühphase, ...
- Private Equity und Venture Capital werden bereitgestellt ... Privatpersonen (Business Angels) Unternehmen (Corporate VCs) Institutionelle Investoren (z.B. Versicherungen, Pensionsfonds, Banken) da das Risiko für Bankkredite zu hoch und das Volumen für Freunde ...
- Ziele der Investoren für PE und VC immer die Wertmaximierung über einen mittelfristigen realisierbaren Exit (meist nach 3-10 Jahren)
- Exitmöglichkeiten der Investoren von VC/PE IPO / Börsengang Trade Sale Buy Back Management Buy Out (MBO) Management Buy In (MBI) Secondary Sale Abschreibung
- Exit VC/PE IPO "Königsweg" Verkauf der Unternehmensanteile beim oder nach dem Börsengang